标普决定从债券评级中剔除ESG评分，市场意见分歧-彭博社

标普全球公司停止在债券发行人评估中提供ESG评分的意外决定在信用评级市场的顶部造成了分歧，穆迪投资者服务和惠誉评级表示他们不会效仿。

标普最近更新了其将环境、社会和治理考虑因素纳入信用评级的方法，放弃了它在2021年引入的字母数字刻度，而是重新回到仅依赖文本描述的做法。该决定是根据投资者的反馈而做出的，这些投资者表示他们发现ESG刻度令人困惑，一位熟悉该过程的人士透露，这些投资者要求不透露身份。

标普的举措“承认了许多可持续金融领域人士长期以来所知的‘肮脏秘密’：评估‘ESG绩效’以单一、透明的度量标准，为投资者提供清晰信号并对其有用是不可能的，”安德鲁·豪威尔说，他是环境保护基金会的可持续金融高级主任，该非营利组织最近的工作包括帮助就《通胀削减法案》向美国政府提供建议。

如何最好地衡量一个实体的ESG性仍没有共识。今年，欧洲监管机构试图通过揭示计划来解决日益增长的投资者困惑的一些问题，强制数据提供商更加透明和一致。此外，那些同时提供ESG评分和信用评级等服务的提供商需要将这些业务分开，以避免利益冲突。

将ESG评分纳入信用评级中尤为敏感，因为这可能影响发行人的借款成本。

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一些可持续性专家对彭博社表示，数字评分无法捕捉ESG代表的复杂因素列表，其中包括从气候变化到工人权利的一切。

即便如此，标普在债务评级中更新ESG的做法现在使其成为行业三大评级机构中的异类。

Fitch的首席信用官理查德·亨特表示，投资者喜欢数字系统，因为它“清晰地确定了具有实际评级变化的个别发行人，这些变化可以被归类为由与ESG直接相关的因素驱动的变化。”

穆迪的一位发言人表示，该公司“将所有风险，包括与ESG相关的风险，在其信用评级中纳入考虑，当这些风险具有重要性时，还会以1到5的评分发布ESG评分。”

莎拉·肖恩，肖恩可持续性的创始人，认为ESG“无法逃避复杂性，但可以被简化和解构得比现在更多，以便让所有相关方都能理解和管理”，这是对标普决定的LinkedIn评论。

与此同时，反ESG的共和党人抨击债务评级中的这些分数，称其为华尔街 embrace 所谓的觉醒意识的更多证据。去年，犹他州州长及其联邦议员单独指责了S&P，因为其决定为美国各州发布ESG指标，称其是对评级过程的不当政治化。

共和党人迅速声称S&P决定放弃其ESG评分是一次胜利。

“我赞扬S&P公开表示他们正在改变方向，遵循法律，将股东放在政治议程之前，”密苏里州总检察长安德鲁·贝利在一份声明中说道，他还将ESG描述为“非法的、觉醒的投资。”

S&P决定在其信用评级中放弃ESG分数与任何政治威胁无关，熟悉该过程的人告诉彭博社。S&P的发言人表示，停止发布ESG信用指标的决定是“独立的”和“分析性的。”发言人还表示，S&P将“继续包括专门关注ESG信用因素的叙述段落。”

位于达拉斯的非营利交易所交易基金发行商Impact Shares的首席执行官伊桑·鲍威尔表示，S&P的决定反映了“将定性社会和环境因素分配数值的困难。”他还指出，存在“政治和监管压力，以更好地了解和定义ESG在市场中的使用方式。”

与此同时，这个问题继续分裂更广泛的信用评级行业。克劳尔债券评级机构表示，他们不使用ESG评分，因为这样做“会引起混乱”。DBRS晨星也避免使用数字评分，但在其信用评级中应用了多达17个ESG因素，包括气候风险、人权和腐败。

可持续性数据提供商ESG Book的首席执行官丹尼尔·克里尔表示，他对标准普尔退出感到“惊讶”，因为信用评级过程本来就是如此数字化。他表示，标准普尔应该加强其ESG评分系统，使其更加“客观、透明和数据驱动”。

彭博新闻母公司彭博有限合伙公司及其关联公司提供ESG数据产品，包括彭博的专有ESG评分。彭博不计算ESG评级。