英国的房屋卖家正在觉醒到一个新的现实 - 彭博社

John Stepek

2023-07-17

要价正在变得略微不那么雄心勃勃。

摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社欢迎来到 Money Distilled*。我是约翰·斯特佩克。每个工作日，我都会关注市场和经济中最重要的故事，并解释这一切对你的金钱意味着什么。*

在梅琳的最新专栏中，她探讨了为什么财政大臣杰里米·亨特计划将更多养老金资金投入私募股权可能会让投资者付出昂贵的代价*，同时对英国经济毫无帮助。*

上周，我写道，英国皇家特许测量师学会（RICS）的最新数据是利率上涨的第一个迹象终于在英国房地产市场中显现。

今天早上，我们得到了另一个证实。房地产网站Rightmove发现，7月份的要价下降了0.2%（这是今年迄今为止的第一个月度下降），年增长率降至0.5%。

现在，对于外行来说很容易对Rightmove的数据持否定态度，我完全理解。毕竟，“要价”并不等于“成交”。但如果你看一下数据图表，要价的“幻想”趋势实际上与全国房价走势的“现实”趋势非常接近。

与此同时，买家和卖家之间的僵局仍在持续。Rightmove表示，去年这个时候，平均房屋需要32天才能卖出。由于抵押贷款短缺，今年年初这一数字飙升至62天，但尽管从那时起有所缓解，但自三月以来一直停留在55天。

因此，现在卖房所需的时间几乎是去年夏天的两倍。这些数据并不令人意外——今年房屋交易量大幅下降。但这只是更多人认为我们的房价将会大幅下跌的论点。

彭博经济学团队的Niraj Shah和Jamie Rush认为，我们将在名义价值上看到10%的调整（即在考虑通货膨胀之前）。他们指出，如果按照Nationwide的数据，自8月份高峰以来，我们已经下跌了4%。

我个人长期以来的观点一直是，我们将看到一些更为陡峭的调整（接近30%的“实际”价值——即考虑通货膨胀之后），但要非常清楚的是，我仍然认为这将是一个“健康的调整”，而不是一个让经济崩溃的调整。

房地产市场的疲软正在蔓延

尽管如此，很明显，冻结的房地产市场的连锁效应继续在各个领域产生影响。今天早上DFS家具公司提供了一个有趣的数据点。

这家沙发零售商可能成为关于其似乎无休止销售的懒惰笑话的对象，但毫无疑问，根据其最新的交易更新，其在英国的市场份额创下了38%的纪录。与此同时，由于运费下降，其利润率也在截至6月25日的一年内有所提高。总体而言，总销售额较去年下降了4%。

然而，公司强调，整体市场交易量同比下降约15-20%。很容易理解为什么会这样。

首先，人们在2020年和2021年大部分时间都被困在家里，或者担心被困在家里。他们的可支配收入无法用于外出就餐或度假，所以用来装修他们的居住区。这意味着在过去几年里，一定数量的购买沙发的需求肯定被提前了。

其次，购买新沙发的传统关键触发点是什么？搬家。因此，如果搬家的人越来越少，你会看到购买新沙发的数量下降。

这些都是在个体层面上的次要问题（当你看受影响公司的股价时，很明显市场已经至少定价了一些损失）。但这是需要密切关注的事情。如果房地产市场的疲软蔓延到消费经济的其他部分，我们就需要开始担心裁员和劳动力市场的疲软。这将导致我们陷入真正的衰退。我希望这种情况仍然可以避免，但我们拭目以待。

与此同时，如果你打算购买房产（或者你即将重新抵押），通常的建议是：“不要恐慌。”

正如马库斯经常提醒我的那样，尽管抵押贷款利率确实飙升，但抓住所有头条的平均利率并不是大多数人能够获得抵押贷款的利率。他指出，你仍然可以获得低于5%的五年期交易和远低于新闻报道中6%以上的两年期交易。他在这里详细介绍了更多内容。

当然，即使那些更为现实的数字仍远高于18个月前抵押贷款利率的2%或更低 — 这就是为什么，与Marcus不同，我相信我们面临着更大的价格调整 — 但关键是要确保你四处比价。

考虑到市场的多变性，使用抵押经纪人可能是明智之举 — 在这个时代，有人在整个过程中给予支持并确保你获得最佳交易可能比在超低利率时代更有用。

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正如我经常提到的（最近在上周五），美元是世界上最重要的价格 — 当它下跌时，大多数其他事物往往会上涨。那么它最近的下跌是否标志着某种更大的变化？Alice Atkins和Carter Johnson报道。
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并非每个人都厌倦伦敦，根据彭博社在高端住房市场的内部人士。

“当一个人厌倦伦敦时，可能是因为现在是七月，而且还在下着血雨”，我相信塞缪尔·约翰逊是这样说的。摄影师：杰森·奥尔登/彭博社### 午间市场

观察更广泛的市场——富时100指数下跌约0.3%，略高于7,410点。黄金价格基本持平，约为每盎司1,960美元，布伦特原油价格下跌约1.5%，至每桶78.70美元。英镑对美元持平，约为1.308美元。

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“留意大多数人都乐观到认为事情只会变得更好的时刻，这种表达通常用来证明‘没有价格太高’这种危险观点。同样，要认识到当人们如此沮丧以至于认为事情只会变得更糟时，这通常意味着他们认为任何价格的折扣都是一个好折扣。当群体的思维要么是乐观的要么是末日论时，当前价格水平和方向不可持续的可能性增加。”

霍华德·马克斯

橡树资本联合创始人

在他最新的备忘录中，这位困扰债务老手回顾了他五次最重大和最佳的逆市决策，并解释了他是如何做出这些决策的。像往常一样，这是必读的，绝对值得你花时间阅读。### 给…加入美国1%的人群下定义

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