私募股权拥有30%的营利性医院，据Tracker称 - 彭博社

摄影师：Kholood Eid/Bloomberg私募股权正在扩大其在陷入困境的医院中的影响范围，超过三分之一的私募股权拥有的医院为陷入困境的农村人口提供服务。

这是根据周三发布的一份报告得出的结论，该报告提出了私募股权日益介入这一仍在应对成本上升和人员短缺问题的行业是否有益或有害的疑问。根据倡导团体Private Equity Stakeholder Project的新跟踪器显示，至少有386家美国医院现在由私募股权公司拥有，管理集中在一些公司，包括Apollo Global Management Inc.及其旗下的LifePoint Health和ScionHealth。

私募股权在各行业引起了很多关注，因为其短期视野和削减成本、增加债务以及取出现金以支付投资者的做法。

但是，医疗保健并不是一种典型的业务。医院受到严格监管，并且有相当一部分收入来自政府计划，这些计划支付的金额不及私人保险公司。对于农村医院来说尤其如此，那里的人口数量减少且老龄化，严重依赖Medicaid和Medicare的覆盖范围，人员短缺尤为严重。

不太适合

“私募股权可能不太适合这种充满缺陷的行业，”宾夕法尼亚大学沃顿商学院的卫生管理助理教授、该大学伦纳德·戴维斯卫生经济研究所的高级研究员阿图尔·古普塔说。

私募股权可以带来价值，古普塔说，它更擅长于谈判更高的价格，在其管理的企业中增加收入 —— 它为经营的实体带来资本、纪律和效率。

尽管私募股权拥有的社区医院数量占美国大约5100家社区医院的一小部分，根据私募股权利益相关者项目报告，它占所有私人非政府拥有的设施的9%，占所有营利性设施的30%。根据美国医院协会的数据，大约24%的美国社区医院是营利性的，根据美国医院协会的数据。

古普塔解释说，在竞争激烈、透明度很高的市场中，私募股权的激励措施可以与其客户的利益很好地保持一致，比如在餐厅的情况下。例如，如果顾客不喜欢他们看到的东西，他们会去别处。

但是，他说，医疗保健价格的不透明性和地点限制意味着医院会有不同的结果。“医疗保健与一个运作良好的市场非常不同。谁来找你在很大程度上取决于你所在的地点。” 私募股权对削减成本的关注可能会影响医院的护理，而医院的最大开支是劳动力。

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“当你有这种极高的财务激励体系时，” 古普塔说，“他们可以在不让消费者受益的情况下做得很好。”

私募股权利益相关者项目报告指出常见的融资技术，如出售租赁回租，其中医院的房地产被出售，然后租回给设施，以及对私募股权拥有的设施的有限监管和数据可用性的担忧。报告称：“私募股权的医院牟取暴利导致了危险的状况、关闭和服务减少、质量下降和欺诈。”

与私募股权所有权特别是营利性所有权相关的医疗保健提供者的关闭和削减引发了联邦和州级别的加强审查。

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一个行业贸易团体对这些发现提出了异议。“私募股权投资改善了医院，提高了患者护理水平，并使当地社区受益。这份有偏见的报告是由一个旨在定期攻击该行业而非提供可信学术研究的团体撰写的，”美国投资委员会发言人Emily Schillinger说。

她指出了印第安纳大学的一项研究，显示私募股权拥有的医院和该团体自己的研究显示该行业通过开设急诊护理中心来提高农村医疗保健服务的可及性。

Gupta是一份报告的作者，该报告显示私募股权拥有的养老院死亡率较高。他说，关于医院的证据仍在发展中，不太容易追踪。

更高的报销额

许多农村医院在旨在帮助那些不一定能够维持较大医疗中心业务量的偏远设施的联邦计划下获得更高的报销额。

“我猜想这些农村医院吸引私募股权的原因可能与这些更慷慨的报销额有关，”古普塔说。他补充说，它们也免除了大多数监测护理质量的强制性计划。

医院收购是对医疗保健领域不断扩张的一部分。尽管由于经济不确定性和其他因素导致下半年放缓，但去年是全球私募股权医疗保健交易的第二好年份，根据贝恩公司的数据。报告。

古普塔表示，关键在于增加透明度并设立激励措施，以确保所有者的运营符合设施和患者的最佳利益。“最好的方法是直接将他们的财务激励与质量挂钩，”他说，类似于政府计划。“我不认为私募股权是邪恶的，也不认为私募股权应该被禁止。”