你的钱在英国银行有多安全？- 彭博社

玛丽·波平斯不是。

摄影师：克里斯·拉特克利夫欢迎来到 Money Distilled*。我是约翰·斯特佩克。每个工作日，我都会关注市场和经济中最重要的故事，并解释这一切对你的资金意味着什么。*

英国银行系统看起来相当不错

明天是彭博投资活动！如果你还没有这样做，请不要错过 — 在这里注册远程参加（免费！）。梅琳将进行现场播客，我将主持有关通货膨胀的专题讨论，我认为银行危机可能会被提及。在这里获取门票。

今天早上相对比较平静。没有更多的银行倒闭。为全球金融欢呼三声。

这是否意味着这已经受控制了？我绝对不想现在做出这个判断。瑞士信贷集团和迄今为止处于问题中心的美国地区银行都有一些“独特”的因素。

但让我们转向可能更让你在意的事情 — 作为英国储户，你账户中的资金有多安全？

你的现金有多安全？

好消息是（实际上并没有坏消息），到目前为止，英国银行系统似乎没有出现太多压力的迹象。昨天根本没有人排队去英格兰银行的美元互换窗口。

此外，考虑到这一次的问题性质，很难说英国银行会遇到麻烦。到目前为止，这一次的主要问题是存款人提款 —— 基本上是银行挤兑。

SVB看到存款人纷纷撤离，因为有异常数量的人持有远超美国保险计划限额的金额，所以最好先恐慌。瑞士信贷遇到麻烦主要是因为它异常容易出事故（即使按照欧洲银行的标准来看）。

泛theon Macroeconomics的Samuel Tombs指出“英国主要银行没有像瑞士信贷那样管理不善，也没有像SVB那样收购了大量具有破坏性的固定收益证券池。” 与此同时，英国银行持有的英国国债占其资产的不到1%。它们也比2008年时更少暴露于易变的批发金融。

如果你真的努力去做，你可以提出这样的论点：个人和公司存款人投资于短期英国国债可能会获得比将资金存入普通银行账户更好的回报，但至少对我来说，这涉及到对大多数人的麻烦容忍度做出极不现实的假设。

银行也可能面临来自NS&I的更多竞争。但尽管政府渴望通过从零售储户那里借钱筹集更多资金，但它也清楚地意识到不能与私营部门银行过于明目张胆地竞争。

简而言之，我很难找到任何真正值得警惕的理由。如果情况有所改变，当然会第一时间告诉你们。

保持在担保水平以下

同时，作为一个明智的储蓄者，有一些事情你应该定期做。其中之一就是确保你在任何一个银行存款不超过政府明确保险的金额。

再次强调的是，2007年发生的事情——实际上是真实的、像玛丽·波平斯式的、人群排队在人行道上的情况，导致了原先扩张过度的前建筑协会北岩银行出现挤兑——我怀疑大多数英国储户实际上对金融服务补偿计划（FSCS）及其限额是相当了解的。

每个人的保险金额为8.5万英镑（联名账户为17万英镑），每家银行（或建筑协会，或信用合作社）为限。如果你的存款超过这个金额，那么我认为将其分开以确保所有存款都得到保障是有意义的。明确地说，这是我在过去15年中的任何时候都会推荐的事情，所以这与今天的情况无关。

如果你分开存款，要注意一些银行集团拥有多个品牌和一个银行许可证。所以确保你实际上是得到了保障。FSCS网站链接到了共享许可证的银行和建筑协会的名单，你可以在这里访问。

如果你在买卖房产，还要注意FSCS保护高额临时余额，最高可达100万英镑，持续时间长达六个月，因此你不需要担心在这种情况下创建一个复杂的账户网络来保存你的现金。

所以就是这样。像任何自尊的记者一样，我很想在这件事上大惊小怪，但我很难找到一个借口。

长期来看

现在，对于银行在更长远的未来意味着更加棘手的问题。随着每一次危机的发生，越来越清楚的是银行是公共事业。

它们已经受到严格监管，如果它们无法履行最重要的职能——作为现金的安全容器和分发者，那么政府可以并且会介入关闭它们，并将它们推向一个竞争对手，而不会对法律的具体条款或对纳税人的成本过多抱怨或关心。

你只需要看看2021年和2022年能源部门的混乱，就能明白我的意思。或者看看瑞士——曾经是全球高端银行服务的中心，现在实际上只剩下了一个巨型银行。

这最终会变得更加明确吗？我们是否正在走向一个我们所有人直接与中央银行打交道，而现金完全被废除的世界？这些是另一天的问题，但请随时写信给Money Distilled的邮箱[email protected]分享你自己的观点。

明天我将会刊登你对“最悲惨的十年”的评论 — 如果你有任何想要表达并发表的看法，请今天就给我发邮件。

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我今天早上读了什么

• 英国房地产市场比我们想象的更具弹性吗？收听本周的 Merryn Talks Money，听听 Marcus Ashworth 的看法（显然，我详细解释了他为什么错了，但这仍然是一个很好的收听）。
• 如果您想详细了解有关瑞士信贷交易和 CoCo/AT1 债券的所有问题而又不想无聊至极，Matt Levine 是非常难以超越的。
• Lionel Laurent撰写了一篇引人入胜的文章，讨论了衡量爱尔兰真实 GDP 数字的困难对其境外的影响，尤其是对欧元区货币政策的影响。
• 奢侈品公司可能会是第一个感受到银行业紧张情绪的人，如果这种情绪使超级富豪感到不安，Andrea Felsted 说。

在克里斯汀·迪奥（Christian Dior SE）2023年春夏高级定制时装秀上的T台模特。奢侈品公司在未来几个月里是否仍将步履轻盈？摄影师：Cyril Marcilhacy/Bloomberg### 梅琳对……财政大臣无效的养老金推动

上周杰里米·亨特宣布取消养老金终身津贴似乎是一个相当激进的举措。但这可能会给他带来更多麻烦，正如梅琳在下面所强调的。

“对杰里米·亨特和他的返岗预算来说是个坏消息。其中一个关键部分是取消养老金储蓄的终身津贴（LTA）。过去，您只能免税地将略多于100万英镑存入养老金。一旦达到限额，就需要再次缴税。

“亨特表示，取消这一政策意味着那些因为恶劣的税单而被迫离职的人可能会被吸引回来（或者说被劝阻不要离开）。特别是取消这一政策将意味着NHS的医生和顾问（我们经常听说他们的工会）因为与养老金相关的税收原因而提前退休，或者至少减少工作时间。

“到目前为止还算不上好消息。事实证明，英国相当富裕的退休人员，无论是医生还是其他人，似乎并不太在乎。来自Interactive Investor的一项民意调查显示，仅有9%的受访50岁以上的退休人士表示，这一变化可能会——也许会——鼓励他们重返职场。其余人则毫不动心。

“56%表示他们不打算回去工作，因为他们喜欢退休。另外17%表示他们的养老金不够大，这应该提醒我们，尽管英国经常谈论养老金，但还存在其他储蓄方式：比如个人储蓄账户（ISA）和当然，买房出租。

“而那些医生（所有这一切都是为了他们——我们对他们的巨额养老金视而不见，他们继续拯救我们的生命）？结果发现，仅有100名医院医生在2022年4月前一年自愿提前退休，据ii称，引用卫生部长威尔·昆斯。无论对养老金制度做出多少改变，都无法扭转似乎并未大规模发生的情况。还有一个令人不快的可能性，即允许人们更快地积累更大的养老金（年度津贴也已上调，从£40,000到£60,000）可能会鼓励他们更快地退休。

“这里可能存在着意想不到的后果。这并不是一项庞大的研究（777名50岁以上的退休者在三月的几天内）。但那些在平台上有账户的人往往处于较富裕的一端，因此应该正是亨特希望可能在周末整理简历的人。当然，一个真正的银行危机，房价暴跌或者他们股票投资组合出现重大损失可能会改变他们对本月晚些时候收入的看法。但看起来养老金的调整永远不会。

“英国有1000万适龄工作人口不工作（约占工作年龄人口的四分之一）。预算责任办公室（OBR）估计亨特的预算措施（取消寿险税优惠额度以及提供更多托儿服务等）将使其中的11万人重新加入或进入劳动力市场，其中1.5万人直接受益于寿险税优惠额度的取消。

“这似乎不是一个特别雄心勃勃的目标（而且据财政研究所智库称，每个工作岗位的成本为7万英镑）。但如果ii的储户们是值得信赖的，亨特仍然很难实现这个目标。”

*请注意，如果你希望利用取消寿险税优惠额度，*最好赶快行动，Stuart Trow说 — 工党表示，如果他们在下次选举中获得权力，他们将推翻这项政策。

每日一句

‘即使央行成功遏制传染，由于市场和监管机构的压力，信贷条件看起来仍将更快地收紧。’

Marko Kolanovic

JPMorgan Chase & Co.首席全球市场策略师

Kolanovic警告称，我们可能面临*“明斯基时刻”**。*### 给…高科技基金经理定个数字

• 62%根据全球基金网络Calastone的调查，承认仍在业务中使用传真机的英国资产管理人员的比例。（公平地说，就透视而言，英国在这项调查中的比例相对较低，例如美国为73%，新加坡为79%）。

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周三需要关注的主要故事包括：

• 在经济方面，我们将在早上获得最新的英国通胀数据，稍后是美联储对美国利率的决定。
• 在企业新闻中，时尚混合器集团Fevertree将公布其全年数据，同时还有房屋建筑商Vistry。

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