高盛2.0投资日路演引发疑问 - 彭博社
Sonali Basak
高盛集团总部位于纽约。
摄影师：Victor J. Blue/Bloomberg嗨，我是Sonali！如果我们之前没有见过面，我是彭博电视台的全球金融记者。如果你在LinkedIn或Twitter上关注我，你会看到我讨论从投资银行的传言到加密货币最新突发新闻的一切。我很高兴现在每周五为你写Bw Daily*。你可以在这里*注册该新闻简报，并给我发邮件反馈意见。
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高盛再次改写其故事。
问题不在于这家标志性的华尔街银行能否在投资银行和交易的高飞世界中继续取得成功。相反，长期以来一直存在一个问题，即如何发展其他业务，以使其在低迷市场中保持稳定的费用。
当我本周为彭博电视台采访高盛集团总裁兼首席运营官约翰·沃尔德隆时，他说：“如果有一个2.0版本，那实际上是在谈论拥有两个市场领先的业务——全球银行和市场，以及资产和财富管理。”
约翰·沃尔德隆。摄影师：保罗·米勒/彭博这意味着高盛正在将其名片带给全球投资者，并更加侧重于其资产和财富业务，该业务在监管下约有2.5万亿美元，并计划通过明年筹集数十亿美元。“我们在主动资产管理领域具有规模，是全球替代品中排名前五的参与者。我不知道还有哪个平台在这两个领域具有我们这种规模，”沃尔德隆说。
现在投资者是否相信高盛的故事？在周二的投资者日活动中——这是该银行154年历史上仅第二次举办的活动——该股票成为道琼斯工业平均指数中表现最差的股票。人们对其“平台解决方案”业务存在疑问，预计该业务至少还需两年才能盈利。
高盛已经在转向消费银行业务中烧掉了数十亿美元，恶化的经济状况使得高盛等其他银行不得不开始为坏账拨备数亿美元。这是一个困难的方程式，因为升息也意味着银行有机会从贷款中开始赚取更多利润。
高盛正在考虑对一些消费者业务进行“战略选择”。这是银行家们常用的术语，通常包括权衡资产出售。高盛在2021年同意收购一家名为GreenSky的贷款业务，该公司为家庭项目提供付款计划，交易金额超过20亿美元。出售该业务将撤销首席执行官大卫·所罗门表示自己仅拥有“五分钟”的一个部门的交易。
高盛的2.0模式并非没有竞争。例如，摩根士丹利拥有规模更大的财富管理业务，并在近年来达成多项交易以扩大其资产管理业务。
沃尔德伦表示，高盛有着重大的筹资目标，并计划明年将管理费扩大约12亿美元。“回到你的2.0问题，这对公司来说是一个非常重要的增长机会，”他说。关于达到100亿美元管理费的计划，“我们显然已经在努力实现这一目标，而这个目标并不是我们雄心的极限。”
12%的成本
私人信贷的诱惑在于双位数的回报。“不杠杆，我们的到期收益率约为12%，所以我认为这相当具有吸引力，”纽伯格伯曼的全球替代主管托尼·图特罗内在接受彭博电视采访时说道。但这12%的回报是有代价的。“在投资私人信贷时存在很多风险，随着利率上升，显然会挤压公司的现金流。”
随着利率上涨，正在进行重新核保过程。10年期收益率本周突破了4%。正如我的同事丹·柯蒂斯指出的那样，20天内近80个基点的波动是过去一年中第四次这样的激增，显示市场正如何为央行的鹰派政策做准备。
私人市场的一部分开始出现真正的裂痕。KKR私人信贷联席主管丹·皮耶特扎克表示，次级消费信贷存在担忧，他在一次电视采访中告诉我们。与此同时，房地产巨头黑石集团因欧洲房地产价值暴跌而违约了一组办公室和商店支持的票据组合。Tutrone表示，这在公司整体业务中占比较小，但总体而言，办公楼面临“巨大压力”。他说，如果说有煤矿中的警报鸟，那就是：
例如，2021年完成的私募股权方面的一些更激进交易，我认为你可能会看到系统中的一些压力，而且我认为这是对弱势企业施加了过多杠杆。所以我认为你会开始看到一些问题出现。
谁在新闻中
Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗正在致力于让加密货币留在美国国内。他表示，失去它将是美国的“严重错误”。这是他在彭博电视台接受我的采访。…杰夫·所罗门在加拿大银行收购美国投资银行公司TD Cowen后，告诉我在一次独家电视采访中，他看到今年并购和首次公开募股活动的复苏。…美国证券交易委员会主席加里·根斯勒表示，他愿意对他的全面改革进行微调，因为批评不绝，他告诉彭博的凯瑟琳·多赫蒂。…无论如何，不要错过这篇商业周刊关于Fugees艺术家普拉斯·米歇尔如何成为我们这个时代最大的金融丑闻1MDB中的核心人物的特写。—索娜莉·巴萨克*，彭博新闻*
开场白
凯文·科斯特纳在《黄石》第五季中。图片来源：派拉蒙/埃弗里特收藏“汤姆·奎因以为他达成了交易。去年，这家分销商尼昂的首席执行官同意将公司以超过1亿美元的价格出售给亿万富翁工业家、导演韦斯·安德森的支持者史蒂文·雷尔斯。但根据知情人士透露，雷尔斯被动摇不安的经济形势吓倒了，在最后一刻退出了。”
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