即将到来的一周消费品行业收益预览 - 彭博社

从家得宝公司到沃尔玛公司，美国最大的零售商即将成为收益焦点，为投资者提供对消费者需求、经济增长轨迹和美国企业盈利能力的重要见解。

这个集团在影响整个市场方面远不及大型科技公司。但从下周开始发布的这些收益公告之所以值得关注，有一个关键原因：消费者自由支配股在标普500指数中是今年表现最佳的群体，在2022年因飙升的通货膨胀和库存积压导致利润下滑后，它们表现不佳。

反弹

标普500自由支配股在2023年领先于其他行业

来源：彭博社

注：截至2月17日的标普500各行业年初至今百分比变化。

即将发布的公告将在很大程度上决定这次反弹是仅仅是一场年初的暂时均值回归，还是一个继续购买的绿灯，鉴于围绕经济是否会避免衰退的激烈辩论。零售销售的出乎意料的强劲增长支持了多头的观点，尽管人们仍然担心蚕食利润的通货膨胀压力。

“我们正在寻找以折扣价购买优秀的自由支配公司，”Laffer Tengler Investments的首席投资官南希·腾勒说道，她正在利用本季度市场的回调来购买自由支配股。“购买力仍然强劲。”

投资者将在周二读到第一批信息，当时沃尔玛和家得宝将在市场开盘前发布业绩。 Target公司，劳氏公司和 Dollar Tree公司将在接下来的一周发布。

当S&P 500的消费者耀和稳定性公司结合在一起时，排除像亚马逊公司和特斯拉公司这样偏向科技的大市值成长股，它们在权重上排名第三，尽管这个组合的规模并不到信息技术领域的一半。

科技的阴影

两个消费者部门的结合权重仍然落后于科技

来源：彭博社

注：合并的消费者耀和稳定性集团不包括亚马逊和特斯拉。数据截至2月17日。

但它们与消费支出的关联使它们对渴望了解公司对通胀和利润率前景的投资者至关重要，尤其是因为价格压力并没有像美联储希望看到的那样趋于缓和。

华尔街预计零售部门将在2023年第二季度前连续五个季度出现年同比每股收益下降，根据彭博智库编制的估算。

“短期仍然存在疲软，但华尔街分析师的共识估计表明，他们希望前景将比过去几个季度更稳定，”彭博智库的股票策略师迈克尔·卡斯珀说。

大约71%的消费者公司已经报告了本季度的市值。截至周三，击败估计的公司平均表现优于同行2.6%，超过任何其他行业，根据富国银行股票策略主管克里斯托弗·哈维的说法。与此同时，未达预期的公司受到了轻微处罚，因为消费者的韧性。

2022年，许多零售商都在应对库存过剩问题，2022年的盈利更新也将关注清理过剩商品的进展。一月份零售销售额增长了近两年来最多，突显了消费者对商品的强劲需求，这可能会使通胀持续升高，并促使人们打赌美联储将在2023年进一步加息。。

廉价估值

有风险，这些逆风将困扰大型离散公司，并阻碍更广泛的市场反弹，因为高价格为利润前景描绘了一幅模糊的图景。

“我认为这不一定是对消费者的押注，”瑞士信贷的分析师Karen Short在谈到离散股票的反弹时说。“今年投资者情绪已经转向了去年受到严重打击的低质量、低估值倍数的股票。”

值得注意的是，与历史相比，超过一半的离散行业都很便宜，这也是投资者一直在抢购这些股票的原因之一，根据Casper的说法。休闲产品、互联网和直销以及汽车享有最大的折扣，而家庭耐用品则最昂贵。

“预计零售商的盈利衰退仅会延续到第一季度，”Casper表示。“人们对他们的前景开始在第二季度改善的乐观情绪日益增长，这应该会推动盈利增长，可能会出现利润稳定甚至扩张的迹象。”

其他公司盈利方面的情况：

标普500盈利追踪器

会员击败、错过或达到分析师每股收益预期的份额

来源：彭博智库

2月17日与盈利相关的亮点

亚洲：* 印度雀巢下跌，分析师指出消费公司提高价格后销量放缓 * 印尼GoTo集团上涨，提前一年实现盈利目标，与其他东南亚科技巨头一道吸引投资者，承诺很快扭亏为盈 欧洲、中东和非洲：* Kingspan上涨，爱尔兰隔热和建筑产品制造商报告的全年收入符合分析师预期，并提供了2023年的指引，Goodbody称之为“令人欣慰” * 安联股票下跌。花旗指出缺乏新的股票回购，并表示德国保险公司的新指引与共识大致一致。瑞银表示，第四季度的营运利润超出预期，主要受到寿险和健康业务的推动，不太可能重复。分析师还对其财产和意外伤害险业务的承保盈利能力下降表示担忧 美洲：* DraftKings股价上涨，这家体育博彩公司报告的第四季度收入好于预期，并提高了2023财年的指引。分析师对这一超出预期的表现做出积极回应，许多人强调结构性改进和强劲的客户趋势是业绩的主要推动因素 * XP暴跌，巴西最大券商的第四季度业绩未达预期，面临严峻背景和高利率，分析师们开始质疑公司是否需要改变策略。在瑞士信贷下调评级后，该股获得数月来的首个跑输评级。

S&P 500收益仪表板

已报告成员的详细情况及表现

来源：彭博智库，彭博

下周应公布的收益
亚洲：* 亚洲收益展望：新加坡航空、百度、澳航 欧洲、中东和非洲：* 欧洲、中东和非洲收益展望：费森尤斯、劳斯莱斯备受关注 美洲：* 美国收益展望：沃尔玛、家得宝、英伟达、超越肉类 有关收益发布、日期和估计的更多信息，请单击此处。

故事链接：如果消费者是救世主，零售商将展示出来：收益观察