兼职者：与艾莉格拉·斯特拉顿的对话 - 彭博社

Allegra Stratton北京批发市场出售猪肉。来源：彭博社我们已经结束了COP27，下周《Readout》将牢牢回到英国的轨道上，铅笔已经削尖，算盘珠子也已擦亮，准备迎接周四的秋季声明。 今天有好消息和坏消息。彭博社的莉莎·泰特利报道了毕马威的分析，即衰退担忧导致招聘活动的下降。（尽管显然《我是名人》的马特·汉考克的兼职做得很好）。

马特·汉考克，前英国卫生大臣，也是《我是名人…让我出去！》的明星如果你希望换工作，那是个坏消息，但对于一直希望工资增长放缓以减缓通货膨胀的英格兰银行来说，这是个好消息。再次说明，控制宏观经济将伴随一些痛苦。 而工资和房价的放缓也将影响英国的银行客户，但今天他们得到了暂时的解脱。彭博社的乔·梅斯报道称，政府计划削减银行利润的附加费：“实际上保护了它们免受该国企业税率的大部分增加。”考虑到政府不会过分保护银行而忽视普通家庭，我怀疑这份礼物对英国银行意味着在秋季声明中将面临更加棘手的政策决策，但让我们拭目以待。

刚刚发生了什么

您今晚需要了解的故事

• 美国通胀水平上涨幅度低于预期，使得美联储有更清晰的路径来放缓加息步伐。
• 围绕着 Sam Bankman-Fried 的 FTX.com 的危机正在迅速恶化，这位曾经的加密奇才警告可能会破产。
• 埃隆·马斯克首次通过电子邮件通知员工，准备迎接“艰难时期”，并禁止远程办公，除非他亲自批准。

能源转型正在蓬勃发展

COP27 会议中心的污水系统昨天发生故障，导致明显的污水流出到主要出口走道上（我只能说庆幸 Jacob Rees Mogg 没在那里，否则他可能会将此列入他的指控清单）。今天，埃及人终于在价格被指责哄抬的情况下将三明治的价格降低到 11 美元。除了这些小插曲之外，在俄罗斯发动侵略行动后的第一个 COP 会议中，我认为能源转型使命仍然存在。当然，面临着强劲的逆风：彭博社的纳撒尼尔·布拉德今天指出了一个以前未考虑到的故障。可再生能源只在低利率时代中存在（低碳能源大规模传播的时期与平均利率为 2% 的时期重合）。因此，需要关注确保融资持续。全球南方国家在本次 COP 会议上强烈推动损失和损害，并反对欧洲国家将非洲视为“加油站”的做法。欧盟因建设新的天然气基础设施而受到指责，使得该大陆将面临即将被抛弃的资产（尽管一些国家保留使用天然气的权利，但只限于本国人民）。未来一年内天然气的争夺战实际上会变得清晰；而英国引领的转型计划将展示哪些公司正在摆脱污染产业；GFANZ 银行的目标将开始转变为切实可行的项目；只有能源转型伙伴关系将从计划和言辞转变为项目和就业机会，而卢拉将不得不制止亚马逊伐木工。因为当报道飞回一个连最近的暴雨都无法填满夏季极端高温导致水库枯竭的英国时，气候问题正在恶化而非改善。

两害相权

需要工人

2022年10月的职位空缺主要集中在英国的几个主要行业

来源：英国国家统计局

英国正遭受明显的经济矛盾。英格兰银行上周警告称，英国正面临自有记录以来最长的衰退，有50万个工作岗位处于危险之中，同时以33年来最快的速度收紧货币政策。

在实际情况中，许多企业表示他们希望扩大业务并为更高的国内生产总值做出贡献 —— 只要他们能招到员工。

更多阅读来自 Helen Chandler-Wilde, Eamon Akil Farhat 和 Celia Bergin。

明天你需要知道的

抢先一步

绿色王冠失守。英国对净零承诺与COP27上的“拿出钱来”态度发生冲突。

气候与惩罚**。**乌克兰希望俄罗斯为其战争造成的环境破坏付出代价。

新推特。埃隆·马斯克开始在社交网络的掌舵者中建立他的新团队。

幻想足球。卡塔尔的碳中和世界杯是不切实际的，但可持续性仍然可以实现。

遥控器。混合工作是否会损害年轻员工的职业？他们认为不会。

重要数字

• 500,000 自疫情爆发以来，由于健康状况不佳，有50万英国工人退出劳动力市场，加剧了人手短缺。

他们说

“这不是我想要的脱欧。”

西蒙·沃尔夫森

Next首席执行官

他敦促政府允许更多外国工人进入英国 解决劳动力短缺问题。### 缩水的密西西比河

每个工作日一个关键故事

密西西比河——横贯美国中部的巨大、宁静的水道，将关键的食品、木材、煤炭和钢铁运往全球市场——由于干旱而萎缩，迫使交通在最糟糕的时候减速。

阅读 重要观点。

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对于中国各地为农历新年做准备的家庭来说，这是一年中最重要的庆祝活动，猪肉是必不可少的。作为与繁荣和丰盛同义的食材，它被用于无数菜肴，并被用来制作节日美食。

但在北京的新民市场，摊主吴爱珍正在挣扎。虽然猪肉价格较一年前下降了约五分之一，但她的销量比正常假期季节少了三分之一。

大量中国资金正在流入海外股市，沮丧的投资者寻求摆脱低迷的本地股市的途径市场。

1月份，流入跟踪除香港外外国基准的33只在岸交易所交易基金达到20亿美元。这是彭博数据自2020年底以来的最大月度总额。超过一半的资金涌入美国股市，因为标普500指数创下新高，另外2.04亿美元涌入日本。

这种热情在国内ETF市场造成了巨大的扭曲。在某些情况下，价格已经飙升了40%，高于基础资产的价值，极端波动和频繁交易暂停。尽管存在风险，投资者并不畏惧。由于中国的资本管制，这些产品备受追捧，成为零售资金进入海外市场的最可行途径，而本地股票持续下跌。

“投资者正在用行动表明他们的选择，”深圳智畅基金管理有限公司基金经理彭宏说。“追逐这些高溢价的基金是有风险的，但这是选择两害取其轻。美国股市可能会出现调整，让你陷入轻微损失，但如果你在岸股票中捡便宜，你可能会陷得很深。”

中国投资者抢购跟踪外国指数的ETF

来源：彭博社

资金流入中国QDII ETF，不包括投资于香港的ETF

这些资金流入是更广泛转移自中国的一部分，因为国内投资者对本地股市失去信心。全球基金在一月份连续第六个月净流出，撤出另外145亿元人民币（20亿美元）。

受刺激希望推动的股市涨势仅持续了几天，随后弱势经济数据很快给乐观情绪泼了冷水。沪深300指数今年已经下跌超过7%，跌至五年来新低。今年只有17家在上海和深圳交易的公司盈利。

这与海外市场的强劲表现形成鲜明对比。稳健的企业盈利和对美国经济软着陆的预期使股市在新年延续涨势，而日本股市指数在经济摆脱通缩螺旋后接近三十年来的高点。

备受追捧的ETF是中国合格境内机构投资者计划的一部分，该计划允许特定基金公司在配额内购买外国证券。有限的资金池导致ETF价格飙升超过基础资产的价值。因此，如果海外市场突然出现调整并且溢价消失，投资者将面临双重打击。

阅读： 中国人为海外ETF而出走，却被国家配额和停滞所阻挠

景顺长城基金管理公司的ETF 跟踪 纳斯达克100指数上个月吸引了最大规模的资金流入，达到5.13亿美元。该基金在此期间涨幅超过8%，而美国科技指数涨幅不到2%。 华泰-渣打富国东南亚+科技指数ETF 吸引了4.26亿美元。

中国境外投资基金规模扩大

资料来源：彭博智库，中国基金业协会

注：截至2023年12月底的数据

尽管自1月份发行商发出警告并实施购买限制以来，溢价普遍有所缓解，但需求仍然强劲，尤其是对于那些尚未面临此类限制的新产品。

中国通用资产管理公司跟踪MSCI美国50指数的一只基金 达到 了单日22亿元的目标，而募资计划原定持续到3月底。

为了遏制热情，今年有20只跟踪外国股票或直接投资外国股票的互惠基金引入了每日认购上限，交易所文件显示。

“群体行为是典型的反向指标。在其他市场追求高点，尤其是在溢价如此之高的情况下，如果趋势发生逆转，可能会走错方向，”上海玉石投资管理有限公司的基金经理陈石表示。“但在情绪如此薄弱的情况下，人们寻求情感宣泄在这些QDII中并不奇怪。”