全球银行在审查其二氧化碳排放时遭到抨击 - 彭博社

Laura Hurst

2020-09-25

力拓在西澳大利亚皮尔巴拉的古代达里铁矿，预计该地区的气候将变得更加炎热。

摄影师：卡拉·戈特根斯/彭博社

就在公布将自己转变为清洁能源巨头的计划一周后，BP公司的股价跌至25年来的最低点。

首席执行官伯纳德·卢尼和他的新管理团队上周在三天内进行了超过10小时的演示，试图向世界展示这家石油和天然气巨头如何在不牺牲回报的情况下适应低碳未来。

该公司的股票在伦敦的收盘价为232.4便士，为1995年10月以来的最低水平。尽管原油价格下跌和对新冠病毒第二波疫情的担忧对BP没有帮助，但这一下滑表明股东们并不相信卢尼的推介。

彭博社绿色巴西驳船运营商称亚马逊干旱比2023年更严重极端高温和湿度如何考验人类身体的极限灾难债券发行预计将突破2023年纪录洪水威胁欧洲，炙热天气让位于风暴“投资者仍然持怀疑态度，”阿维瓦投资公司全球治理负责人米尔扎·贝格说。“尤其是因为这一举措是气候变化迫使公司采取的。”

鲁尼在二月份接任首席执行官，但本月所谓的“BP周”是他的重大时刻，旨在为到2050年成为“净零”能源公司的大胆计划增添实质内容。这也是说服股东在公司在八月份将股息削减一半后继续支持BP的机会。

“投资者在公司宣布任何重大战略方向变化时，所寻找的是对三个问题的有说服力的答案：是什么，为什么，以及如何？”法律与一般集团公司的基金经理尼克·斯坦斯伯里说道。

BP的欧洲同行也在尝试回答同样的问题，成功程度各不相同。皇家荷兰壳牌公司今年也大幅削减了股息，股价几乎仅高于三月份疫情后股价低点。道达尔公司在维护投资者对其能源转型计划的信心方面迄今表现得更好。

BP重塑的核心是减少石油和天然气生产，同时增长可再生能源业务。鲁尼向投资者承诺，他可以在实现8%到10%的回报的同时做到这一点。这虽然不及石油开发有时能带来的两位数回报，但高于许多清洁能源项目。

鲁尼表示，BP将利用其经验、整合能力、低借贷成本和交易能力，但市场可能会保持怀疑，直到这些回报能够在实践中得到证明，Redburn的分析师在一份研究报告中写道。

“BP的挑战在于建立其在可再生能源解决方案方面的技能，并在其选择的领域中获得竞争优势，使投资者相信他们可以从分配的资本中获得有吸引力的财务回报，”Aviva的Baig说，他强烈支持该公司的净零目标。

关于大型石油公司在世界逐渐远离化石燃料时维持回报能力的怀疑反映在公司的股息收益率上。BP和壳牌的股息收益率稳步上升，这表明股东对即使在今年早些时候大幅削减后，股息能否维持并不自信。

投资者似乎对坚持石油和天然气是否是安全的选择并没有更多的信心。美国巨头埃克森美孚公司几乎没有转向可再生能源的意图，仍在向碳氢化合物项目投入大量资金，其股息收益率是所有公司的最高。

让BP处于能够从大规模可再生能源项目中获得利润的状态将需要大量的前期支出。该公司本月早些时候在离岸风电项目上投入了11亿美元，购买了由同行石油巨头Equinor ASA拥有的开发项目的股份。上周提出的近期里程碑表明更多交易将随之而来。

“为了让BP在2030年前实现50吉瓦的低碳可再生能源发电能力，未来几年需要相当大的增长，”Brewin Dolphin Holdings Plc的投资经理Stuart Lamont说。“这将需要公司保持纪律，确保在实现脱碳目标的同时，为股东获得可观的回报之间保持微妙的平衡。”

在澳大利亚偏远的内陆地区，蜿蜒穿过红褐色的广袤土地，巨大的长达一英里的火车运输着铁矿石——这个国家最有价值的出口——穿越一个日益脆弱的关键矿区，该地区受到天气波动的影响，气温已达到南半球的纪录 50.7摄氏度（123华氏度）。

在该国最近的夏季，热浪在 Pilbara地区创造了新的极端气温，该地区大约与西班牙的面积相当。这对超过60,000人的劳动力造成了挑战，其中许多人在数十个露天矿坑、加工厂、铁路和港口的网络中户外工作。矿工们表示，条件往往就像走进一个烤箱。

彭博社绿色巴西驳船运营商称亚马逊干旱比2023年更严重极端高温和湿度如何考验人体的极限灾难债券发行预计将突破2023年纪录洪水威胁欧洲，炙热天气让位于风暴在12月30日，热度达到了49.3摄氏度在马尔布尔吧 – 等于澳大利亚气象局122年观测中在沙漠小镇记录的最高温度 – 那天，附近的一条铁矿石铁路因压力而弯曲，导致Fortescue Ltd.的火车脱轨，散落了矿车。虽然乘员没有受伤，但出口商的铁路被中断了四天。

皮尔巴拉的金属和天然气生产商以及该地区的社区，包括有着至少4万年历史的土著澳大利亚人，长期以来一直在应对天气风险，面对威胁西北海岸的热带气旋、定期的森林大火和突发洪水。

为应对未来气候变化引发的威胁做好准备，对于保护一个已经繁荣数十年的铁矿石行业至关重要，该行业通过向中国及整个亚洲的钢铁制造厂供应钢铁材料，支撑了澳大利亚的经济，2023年6月30日结束的财年出口收入约为1380亿澳元（910亿美元）。

在里约热内卢的古代达里铁矿现场的固定设施。摄影师：卡拉·戈特根斯/彭博社“这可能是一个无情的环境，”里约热内卢集团皮尔巴拉矿区的常务董事马修·霍尔茨说。“当我们在不同情景下看待全球变暖时——就碳排放而言——这些极端温度的时期可能会更加延长。”

总部位于伦敦的里约热内卢预测，在一个悲观的全球排放情景下，其古代达里运营，位于珀斯东北约1,095公里（680英里），到本世纪中叶，超过40摄氏度的天数将翻倍至每年80天，并加剧对员工健康以及电力来源和电力基础设施可靠性的担忧。

炎热的日子预计将增加

在不同气候情景下，马布尔巴尔的年均炎热天数预计将上升

来源：西澳大利亚州政府

注意：预测使用代表性浓度路径来显示稳定排放情景（RCP4.5）和高排放情景（RCP8.5）的影响

全球最有价值的矿业公司BHP集团有限公司，预测在东皮尔巴拉，超过40摄氏度的天数可能在2070年代上升到每年124天，而目前约为54天。对140多件设备可能产生的影响的审查发现，这一结果将对包括传输电缆和路面在内的物品提出新的挑战。

虽然这些评估展望了几十年后的未来，但潜在影响现在对那些在矿区投资数十亿美元的商品生产商来说是相关的，这些矿区通常计划运营40年或更长时间。澳大利亚最大的铁矿石供应商，包括力拓、必和必拓和福特斯库，在过去十年中已在新的皮尔巴拉项目上花费了约160亿美元。

根据彭博社编制的气候变化对物理资产暴露的数据，必和必拓全球资产中面临热浪风险的比例到本世纪中叶将上升至96%，而2030年约为四分之三。数据表明，力拓的风险暴露将在同一时间段内从79%上升至88%。

铁矿石领导者

澳大利亚的皮尔巴拉是全球主要的钢铁生产用铁矿石生产地

来源：澳大利亚地质科学

注意：位置显示主要铁矿石作业

在皮尔巴拉矿区，靠近工作区域和流程有凉爽区域，以确保员工有足够的水分补充和额外的休息时间，里约的霍尔茨说。“我们还安排更多体力要求高的工作在晚上进行，或者确保我们可以在我们的车间内做更多工作，如果没有空调，至少会有风扇，并且不在阳光直射下，”他说。

福特斯丘采取了措施，包括在其760公里的铁路上安装温度传感器，并正在评估监测工人水分补充的技术，如唾液测试，该公司表示。

一列火车在皮尔巴拉的卡拉萨附近运输铁矿石。摄影师：卡拉·戈特根斯/彭博社即使面临这些挑战，采矿行业仍在一些最易受热影响的地区继续扩张。2022年1月，皮尔巴拉沿海的昂斯洛录得南半球有史以来最高气温，与1960年南澳大利亚乌德纳达塔的记录相匹配。

在5月，矿产资源有限公司开始从昂斯洛郊区的新铁矿进行出口。该地点预计将运营至少30年。

根据世界资源研究所的一项新研究，全球银行未能实现减少直接助长气候变化活动融资的目标。

分析显示，针对全球25家最大的贷款机构的研究发现，“银行不仅未能达到净零目标，而且许多承诺的雄心并没有表面上看起来那么大。”

“尽管取得了一些进展，但许多银行在关键领域没有或目标较弱，” 安德森·李和阿曼达·卡特，这两位撰写周三发布报告的WRI研究员表示。“更重要的是，现有目标与将全球升温限制在1.5摄氏度的目标并不一致，”他们说。

彭博社绿色巴西驳船运营商称亚马逊干旱比2023年更严重极端高温和湿度正在考验人类身体的极限灾难债券发行预计将突破2023年记录洪水威胁欧洲，炙热天气让位于暴风雨这些发现正值金融行业越来越发声，为其认为应专注于客户偏好和盈利的商业模式辩护，银行家们表示这些目标并不总是与保护气候相一致。

华尔街也加倍警告不要撤退化石燃料， KKR & Co. 的联合创始人亨利·克拉维斯最近表示，气候活动家“希望按下一个按钮就没有碳氢化合物”的想法“根本不理解事实。” 巴克莱银行首席执行官CS·文卡塔克里希南也提出了类似观点，认为世界“无法对石油和天然气进行冷火鸡式的撤退。”

在摩根大通公司，首席执行官杰米·戴蒙称期待化石燃料项目被放弃是“错误的”和“极其天真的”。而高盛集团公司首席执行官大卫·所罗门明确表示，石油和天然气仍然是他银行的“极其重要”的行业。与此同时，许多同样的华尔街公司正在退出气候联盟。

这一发展恰逢美国政治辩论日益紧张，共和党人威胁要起诉那些被认为将气候政策置于利润之上的公司。这一情况激怒了气候活动家，他们的反应是试图通过大规模抗议来扰乱华尔街。

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“我们发现，对于大多数行业，银行的投资组合减排努力平均没有与1.5°C路径对齐，并且预计到2030年也不会这样，”李和卡特写道。“换句话说，银行甚至没有计划按必要的程度减少排放——更不用说实际的实施或跟进。”

自2019年以来一直在审查可持续金融声明的WRI表示，未能达到目标的银行示例包括汽车行业，2022年报告的投资组合排放平均比应有的高出28%，以符合将全球变暖限制在1.5°C的目标。根据WRI的发现，纠正方向也变得更加困难，预计到2030年报告的投资组合排放将是基准的三倍。

研究还显示，大多数被分析的银行仍未将企业融资或咨询服务等纳入其煤炭目标，或设定的限制阈值过高，无法产生有意义的影响。

“因此，淘汰政策并不全面，许多从煤炭中获利的公司和活动并未受到影响，”李和卡特写道。

此外，WRI报告警告不要“表面上”接受银行的头条数字或气候目标公告。需要更仔细审查的细节包括化石燃料淘汰政策的时间表以及资本市场活动是否被纳入，李和卡特写道。

没有这些细节，就无法判断一家银行的承诺是否“可以被视为高质量和可信的，”他们写道。

研究人员追踪了银行在2019年至2022年期间从六个关键行业——石油和天然气、电力、汽车、航空、水泥和钢铁——报告的投资组合排放，以及它们2030年的减排目标。然后，他们将其进展与脱碳路径进行比较，这些路径将全球变暖限制在1.5摄氏度。研究中的银行包括摩根大通、三菱UFJ金融集团、中国工商银行和法国巴黎银行。

金融行业反复呼吁政府提供更多支持，以帮助银行和投资者将其业务与气候友好的目标对齐。但李和卡特指出，这些银行中的一些支持了积极阻碍气候友好立法的游说团体。

“对于银行来说，一方面要求气候友好的公共政策，同时另一方面支持反对这些政策的贸易协会是矛盾的，”他们写道。“这在一些银行中，特别是在美国，确实如此。”虽然有证据表明银行已经开始审查其贸易团体与净零目标的一致性，“但仍需更多工作以确保完全一致，”他们说。

国际能源署估计，到2030年，全球每年需要投资约4万亿美元，以产生实现必要减排所需的清洁能源水平。仅能源部门，Lee和Carter指出，IEA 表示在清洁能源上的投资需要是化石燃料的10倍。目前，10比1的目标与现实相去甚远，在WRI研究中分析的银行平均在绿色金融上的投资仅为化石燃料的1.3倍。

“来自特殊利益和政治力量在美国反对可持续发展努力，导致一些银行至少在公开场合上撤回他们的一些气候承诺，”Carter和Lee说。“银行需要扭转方向，加倍努力实现他们的净零承诺——不仅是为了实现自己的气候目标，还为了从与气候转型相关的新商业机会中获利。”

“倾向于可持续金融也可以帮助银行保护自己免受日益增长的气候相关金融风险，”他们说。

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