德国的绿色债务对全球680亿美元市场来说是个“大事件” - 彭博社

德国正在为欧洲的绿色债券革命铺平道路，计划在今年晚些时候出售首批政府支持的证券。

时机几乎再好不过了。新冠病毒危机正在造成前所未有的借贷需求，投资者越来越寻求符合环境或社会目标的资产。疫情恢复预算的绿色性质已被安格拉·默克尔总理的政府和欧盟广泛宣传。

虽然其他一些国家通过发行直接融资环境项目的债务超越了德国——波兰在2016年率先这样做——但其作为该地区最安全借款人的地位对已增长至680亿美元的全球市场来说是一个重大利好。而且，仅在今年计划销售高达120亿欧元（135亿美元），其规模引人注目。

彭博社绿色印度尼西亚将在最新内阁改组中任命新能源部长投资者在灾难债券上获得的巨额利润引发关注赞比亚在危机加深时考虑紧急电价上涨俄罗斯占领的核电站安全状况在无人机袭击后恶化“在我们的绿色基金中，我们肯定会关注这些项目，”Degroof Petercam资产管理公司的资金经理罗纳德·范·斯廷维亨说。“欧盟绿色协议可能会开启许多需要融资的有趣项目。”

德国计划出售与现有常规债券具有相同票息和到期日的债券，这一相对简单的做法可能为其他国家提供了一个可供借鉴的模型。该国宣布将于九月开始出售一只10年期债券，随后很可能在第四季度出售一只五年期证券。

根据联邦财政局的联合首席Tammo Diemer的说法，2021年将会有不同到期日的进一步销售，范围从两年到30年不等。其目标显然是希望在未来几年内建立起完整的收益曲线。

到目前为止，法国是全球最大的主权绿色债券发行国，其次是荷兰和比利时。还有更多的计划在进行中。意大利和波兰计划进行销售，而奥地利、西班牙和瑞典都在考虑今年首次发行绿色债券。在新兴市场，肯尼亚和尼日利亚预计会发行，而巴西正在准备措施以便能够这样做。

对于欧洲最大的经济体，风险很低。由于德国长期以来保持预算盈余的政策，德国可以在30年内无息借款，这压缩了可供投资者使用的债务量。尽管由于冠状病毒，这一债务刹车现在已被暂停，但该国作为避风港的声誉以及欧洲中央银行的量化宽松计划仍然吸引着投资者涌入。

德国的常规10年期收益率在周二徘徊在约-0.48%。

默克尔本月早些时候公布的1300亿欧元复苏预算被誉为支持绿色倡议（如电动车生产、公共交通和可再生能源）的最雄心勃勃的计划。欧盟的目标是在2050年实现气候中立，而关于一个单独的复苏基金的步骤可能包括成员国共同支持的债务。

对于瑞穗国际的多资产策略负责人彼得·查特威尔来说，新的债券甚至可能成为欧洲新的“无风险”利率，因为它们在可持续性方面的资质优于传统同行。这正值基金们试图弄清楚如何将气候影响纳入全球$31万亿主权债务市场。

“绿色德国债券可能会被视为欧洲固定收益中风险最低的资产，”查特威尔说。“无风险利率变得更加无风险。这是个大事。”