所以独角兽，这很痛 - 彭博社

嗨，大家好。这是希拉。我向一位同事倾诉，周三的WeWork公司IPO申请让我想起了一份低风险的穆勒报告。真的。

对WeWork来说，就像对唐纳德·特朗普总统一样，公众有机会在多年中以小剂量处理那些非常不同的文献中的疯狂事件，这对WeWork是有利的。

如果没有彭博社的艾伦·胡特和许多其他人的WeWork报道，第一次看到一家办公室租赁公司在“类固醇”下的巨大增长和亏损、其俄罗斯套娃式的公司结构、WeWork与其首席执行官之间引人注目的财务安排、公司的荒谬使命声明以及其可疑的支出和投资，将会令人震惊。

我们有时间消化WeWork的所有特征，并让震惊逐渐平息。

不过，让我们明确一点：这家公司是极其震惊和奇怪的。它可能是过去十年“独角兽”时代中最具争议的成员，同时也是完美体现这一金融历史时刻的公司。WeWork如此独角兽，以至于让人痛苦。

历史上，全新的科技公司往往遵循一种既定模式。他们创造了新的东西，或者找到方法使小众产品能够被大众所接受。硅谷的先驱们最初为政府或军事目的制造计算机芯片，然后为更广泛使用的设备如收音机和智能手机制造。比尔·盖茨等人使计算机变得足够实用和便宜，让每个人都能使用。谷歌开发了组织庞大数字世界的软件。在大多数情况下，这些公司都在探索未知领域。

过去十年的重大变化是，新公司开始闯入成熟行业，借助前所未有的资金、至少一些技术以及对传统策略的重新演绎。

优步科技公司、Lyft公司等将人们与出租司机匹配的想法进行了改进，增加了让几乎任何人都能成为替代专业司机的元素。一大批公司正在创建 运动鞋、 床垫 和 行李 的品牌，并试图 去除零售店中介。年轻的公司正在 购买房屋进行转售，以替代低效的购房过程。

技术变革使所有这些想法成为可能，尽管在许多情况下，技术并不是差异化的关键。新的在于来自外部投资者的自由和大量资金，去尝试颠覆旧的做事方式。只要机会足够大，企业是否在短期内处于非理性的边缘，或者是否抛弃了企业惯例，通常并不重要。

WeWork的“超能力”，用其首席执行官似乎偏爱的术语来说，就是将独角兽时代的那些特征推向极致。

它在长期合同下租赁办公空间，进行装饰，并对灵活的短期租赁收取加价。这并不是一个新想法，但WeWork将其做到极致，以至于其收入几乎仅超过其基本费用来服务租户。同时，它还在大肆购买建筑，并扩展到它能进入的每个国家。WeWork的创始人兼首席执行官亚当·诺伊曼曾表示他的公司的估值基于“能量和精神”，但这些神秘主义者无法帮助支付WeWork在未来几年欠房东的470亿美元现金。

WeWork还将硅谷赋权创始人首席执行官的习惯提升到了一个新高度。诺伊曼管理着公司，通过一种特殊类型的股票控制公司，向公司租赁了他拥有的几座建筑，借入了数亿美元部分由WeWork股票支持，似乎通过最近的WeWork重组来降低他的税负，如果他去世或失去能力，诺伊曼的妻子将对他的接替者有重要发言权。马克·扎克伯格，你怎么看。

WeWork、Uber、Airbnb Inc. 和其他在过去十年左右成立的年轻公司绝对帮助改变了人们和企业对其产品和服务的期望，并迫使每个传统行业改变其做法，否则就面临死亡的风险。

独角兽的颠覆是真实的，且大多是健康的，尽管仍不清楚有多少独角兽能够在它们引发的动荡中生存下来。WeWork 是过去十年技术和金融发展的必然结果。独角兽时代只能导致这一结果。–Shira Ovide

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