巴西、埃及和新加坡可能成为关税冲击的赢家 | 路透社

从货船上卸下的汽车停放在新加坡的丹戎巴葛集装箱码头，拍摄于2025年4月3日。通过玻璃窗拍摄的图像。路透社/埃德加·苏/档案照片4月8日（路透社）- 在美国总统唐纳德·特朗普宣布大规模关税震惊多个美国贸易伙伴和全球市场几天后，一些国家正在成为潜在赢家，尽管关税引发的衰退风险将限制上行空间。长期盟友和紧密的美国贸易伙伴，包括欧盟、日本和韩国是受到重创的国家之一，关税达到20%或更高，而从巴西到印度、从土耳其到肯尼亚的竞争对手则看到了希望的曙光。路透社关税观察通讯是您获取最新全球贸易和关税新闻的每日指南。注册这里。

巴西是逃脱最低“对等” 美国关税10%的经济体之一。此外，这个农业巨头可能会受益于中国的报复性关税，这些关税可能会影响美国农产品出口商。最新的美国关税将于4月9日生效。

作为美国商品的净进口国，巴西展示了一些国家如何利用贸易战 是特朗普主要针对中国和其他与美国存在贸易顺差的主要出口国所进行的。摩洛哥、埃及、土耳其和新加坡，这些与美国存在贸易逆差的国家，可能会在像孟加拉国和越南这样的国家遭受困境时找到机会，这两个国家都存在巨大的贸易顺差，并且受到特朗普的严重打击。

虽然后两者分别面临37%和46%的预期关税，但前者，如巴西和大多数邻国，将以每个10%的关税勉强度过——在新的特朗普世界秩序中，这更像是轻微的惩罚。

埃及-土耳其合资企业T&C Garments的主席马格迪·托尔巴表示：“美国并没有单独对埃及征收关税。它对其他国家征收了更高的关税。这给埃及提供了一个非常好的增长机会。”

托尔巴列出了中国、孟加拉国和 越南 作为埃及在纺织品方面的主要竞争对手。他说：“机会就在眼前。我们只需要抓住它。”

土耳其的铁、钢和铝出口受到早期美国关税的影响，现在随着其他全球贸易商承受更高的税率，土耳其有望受益。

贸易部长奥梅尔·博拉特称土耳其的关税是“最坏中的最好”，考虑到对许多其他国家征收的税率。

负面通知

同样，摩洛哥与美国有自由贸易协议，可能会成为欧盟和曾经的亚洲强国痛苦的相对受益者。

“关税是摩洛哥吸引愿意向美国出口的外国投资者的机会，因为相对较低的10%关税，”一位前政府官员在匿名的情况下表示。

不过，这位官员和其他人指出，潜在的危险依然存在，最近来自中国的大规模投资，包括来自国轩高科(002074.SZ)的65亿美元投资，可能会吸引特朗普的负面关注，因为这将是非洲的第一座千兆工厂。摩洛哥政策分析研究所（MIPA）的经济学家拉希德·阿乌拉兹指出，该国的航空航天和肥料行业可能仍会受到影响。

“虽然直接影响似乎有限，因为美国并不是摩洛哥出口的主要市场，但关税带来的冲击波和衰退的阴影可能会影响摩洛哥的经济增长，”他说。

肯尼亚与美国享有贸易顺差，也可能会看到来自相对轻微的关税冲击的混合利好。特别是纺织生产商表示希望能够在受到关税影响更大的国家中获得相对优势。## 更大的痛苦

类似的担忧在新加坡也在上演，周一基准海峡时报指数下跌7.5%，创下自2008年以来的最大跌幅，并在周二继续下滑。

尽管这个城邦可能会从一些投资流中受益，因为制造商寻求多样化，但OCBC经济学家Selena Ling表示，他们仍将受到严格的制造和本地内容规则的约束。

“绝对的说法是，如果美国和/或全球经济遭遇硬着陆或衰退，就没有“赢家”，”她说。“这都是相对的。”

马来亚银行经济学家Chua Hak Bin补充道：“新加坡在全球贸易战中无法获胜，因为它严重依赖贸易。”

尽管关税为26%，印度仍在寻求在其亚洲竞争对手更大困境中寻找机会。

根据与路透社分享的一份内部政府评估，印度在向美国的货物运输中可以获得市场份额的行业包括纺织品、服装和鞋类。在关税公告后不久，印度贸易部表示正在“研究由于美国贸易政策这一新发展可能出现的机会。”

印度还希望因关税差异获得更多苹果(AAPL.O)在中国的iPhone制造份额，尽管26%的关税仍可能使该手机在美国变得相当昂贵。在南美，出口仍集中在从铜到谷物的商品上，人们希望美国的关税动荡能够恢复谈判关于四国南方共同市场与欧盟之间长期延迟的贸易协议。巴西可能是任何此类举措的最大受益者，但即便如此，在特朗普的第一任期内，巴西的大豆和玉米种植者在中国排挤美国农民时享受了丰厚的销售，现在可能会复制。在拉丁美洲的其他地方，墨西哥曾经遭受特朗普的愤怒，但现在相对未受影响，其大部分商业受到保护，这得益于特朗普第一任期内谈判的USMCA贸易协定，RBC BlueBay的高级新兴市场策略师格雷厄姆·斯托克指出。“但墨西哥资产的表现比其他国家更差，因为墨西哥对美国经济的依赖太大，最终特朗普的贸易政策对美国经济造成了巨大的自我伤害，”他补充道。

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