JURO Taxas的DIs与美国国债同步下降，巴西美元回落 | 路透社

圣保罗，3月31日（路透社）- DIs的利率在周一收盘时下跌，特别是在2027年和2028年1月的合约中，受到海外国债收益率回落的影响，尤其是在早晨，同时美元对雷亚尔的贬值在下午得以巩固。

在下午结束时，2026年1月的DI（银行间存款）利率为15.03%，相比于前一交易日的15.113%调整，而2027年1月的利率为14.935%，较15.05%的调整下跌了12个基点。

在较长期的合约中，2031年1月的利率为14.85%，相比于前一次调整的14.889%，而2033年1月的合约利率为14.86%，较14.887%下跌了3个基点。

在海外，国债收益率在早晨回落，投资者在“风险规避”（risk-off）情绪中寻求美国国债，因为美国将在周三开始征收互惠进口关税。

美国总统唐纳德·特朗普在周日表示，他将宣布的互惠关税将包括所有国家——而不仅仅是10到15个国家的小组。特朗普承诺在周三公布一个巨大的关税计划，他称之为“解放日”。国债收益率的下降在下午减缓，是导致巴西DIs利率下跌的因素之一。市场专业人士指出的第二个因素是美元对雷亚尔的贬值，这在下午得以巩固。

在早晨，美元对雷亚尔上涨，因美国货币在海外的升值以及月底和季度末Ptax形成的争夺。

Ptax由中央银行根据现货市场的报价计算，是期货合约结算的参考。在每个月底，金融机构试图将其引导至更有利于其头寸的水平，无论是买入（即报价上涨）还是卖出美元（即报价下跌）。

在下午早些时候形成的Ptax（卖出价为5.7422雷亚尔）时，美元——当时已经在下跌——对雷亚尔的力量进一步减弱，因技术性波动。在DIs中，一些短期利率刷新了最低点，而长期利率则维持在较高水平。

早上，中央银行的 Focus 报告显示，市场经济学家对2025年底通胀的中位数预测仍为5.65%，而2026年底的预测保持在4.50%。至于今年年底的Selic利率预期仍为15.00%，而明年年底则保持在12.50%。目前Selic年利率为14.25%。尽管经济学家的中位数预测显示今年年底Selic为15%，市场对此仍存疑虑。在上周五——最新的更新——B3的Copom期权市场对5月份Selic上调50个基点的概率定价为63.50%（前一天为70.00%），而上调75个基点的概率为23.00%（前一天为18.00%），仅有5.50%的概率上调25个基点（前一天为5.00%）。

对于下一个决定，6月份，25个基点加息的概率为32.92%，50个基点加息的可能性为32.92%，维持不变的机会为26.13%。

在早上，由Itaú BBA主办的活动中，尼尔顿·大卫表示，该机构在3月份的会议上坚信货币紧缩周期尚未结束，并且未来的举措将小于迄今为止的加息（100个基点的加息）。在他的声明中，大卫提到BC未来的“更小的步伐”，尽管货币当局在其官方通讯中已暗示将于5月采取行动，未来的会议仍然悬而未决。

“在上次会议上，（有）强烈的信心认为周期尚未结束，步伐将小于之前。因此，对我们来说，发出这样的信号更为重要，以便使‘前瞻性指引’的退出更加平滑，尽量减少可能的解读波动，”他说。

在下午晚些时候，国债收益率再次出现显著回落。到16:39，十年期国债的收益率——全球投资决策的参考——下降了3个基点，降至4.228%。

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