更新1：BC坚信加息周期尚未结束，接下来的步骤将会较小，戴维表示 | 路透社

巴西利亚中央银行总部 2024年12月18日 路透社/阿德里亚诺·马查多3月31日（路透社） - 中央银行货币政策主任尼尔顿·大卫周一表示，该机构在3月份的会议上坚信货币紧缩周期尚未结束，未来的举措将比之前的加息幅度小。

在由伊塔乌BBA主办的活动上，大卫表示，所给出的信号更有利于实现“平稳”退出该机构的指导方针，减少波动性。

在声明中，大卫提到中央银行未来将采取“较小的步骤”，尽管货币当局在其官方通讯中已表示，下一步的举措将仅在5月份进行，未来的会议仍未确定。

“在上次会议上，（有）高度的信心认为周期尚未结束，且步骤将比之前小。因此，对我们来说，给出这样的信号更有利于实现更平稳的‘前瞻性指引’退出，减少可能的解读波动性，”他说。

该主任表示，货币当局使用“前瞻性指引”是相当不寻常的，其应用需要对中央银行未来应处于何种状态有高度的信心。

他说，12月份提出的未来指引，即连续三次将Selic利率提高1个百分点，给市场带来了不安，因此中央银行努力减少波动性。

本月，中央银行实施了连续第三次加息，利率为每年14.25%，并表示在下次货币政策会议上将以较小幅度提高利率，会议定于五月。

大卫强调，监管机构将根据市场对国内价格的预期动态和当前通货膨胀情况，调整未来的利率政策。他认为，通货膨胀在接下来的三到五个月内不会减弱。

该主任还指出，巴西现有的激励信贷使得部分企业能够获得更便宜的贷款，这导致货币政策对所有参与者的影响并不均衡。

“最终发生的情况是，中央银行必须将利率稍微提高，以便所有人都处于限制水平，”他说。

汇率

大卫还表示，目前巴西的国际储备处于“舒适水平”，并补充说没有理由增加这些储备。

他重申，中央银行仅在发现市场存在某种功能失调时才会干预汇率，无论是在现货市场还是衍生品市场。

“中央银行的目标是尽可能有效，尽可能精准，并直接解决市场所看到的功能失调问题，”他说。

大卫补充说，尽管汇率升值，第一季度的通货膨胀预期仍然上升，这可能表明市场参与者并没有认为这一水平的变化是永久性的。根据该主任的说法，市场对财政政策的预期可能解释了通货膨胀的脱锚。

他强调，汇率与货币政策之间没有机械关系。

对于董事来说，中央银行对汇率趋势的关注远远超过对其他可能是噪音反应的运动的关注。

在直播中，David还表示，中央银行仍在研究政府推出的新信用担保刺激计划对私营工人的可能影响，并强调这一评估不仅涉及借款人的需求，还涉及银行的行为。

对他来说，新信用担保可能导致用更便宜的债务替换更昂贵的债务，从而减少负债。另一方面，可能会出现简单的新增债务扩张，这将导致收入的更大占用。

“在我们的研究中，我们还没有得出完全有把握的结论，”他说。

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