中国中芯国际因需求减弱和产量上升发出芯片过剩风险警告 | 路透社

中芯国际（SMIC）的标志在2020年10月14日中国上海国际半导体博览会（IC China 2020）上可见，此次展会是在新冠病毒（COVID-19）疫情爆发后举行的。路透社/阿丽·宋/档案照片北京，2月12日（路透社） - 中国最大的芯片制造商中芯国际(0981.HK)表示，其主打的成熟工艺芯片市场在2025年下半年可能会出现过剩，减弱了对疫情后复苏的乐观预期。中芯国际专注于消费电子和家用电器的成熟芯片，这些芯片在COVID-19疫情期间的居家政策下需求激增，但随着人们重返办公室，消费者的更换需求减弱，导致其受到影响。

《科技快讯》新闻通讯将最新的新闻和趋势直接送到您的邮箱。注册这里。

先进芯片，如华为技术（HWT.UL）智能手机中找到的芯片仅占收入的微小部分。中芯国际从未确认其生产华为芯片。“我们面临2025年下半年的两个主要担忧。首先，我们预计订单量将下降，因为需求已提前到第一季度，”联合首席执行官赵海军在周三发布第四季度财报后告诉分析师。

其次，赵表示，行业内的新生产能力可能会引发价格竞争加剧，因为制造商争夺订单。

中芯国际报告称，10月至12月的收入为22亿美元，同比增长31.5%，与市场预期的21.8亿美元一致，LSEG数据显示。它预测第一季度收入将比上一季度增长6%至8%。

中芯国际的股价在周三香港交易中上涨了最多6%，随后回落。

市场的乐观情绪部分反映了中国股票的整体反弹，这一反弹是由DeepSeek在开发用于人工智能（AI）任务的高性价比大型语言模型方面的成功推动的，上海咨询公司Intralink的分析师斯图尔特·兰德尔表示。

兰德尔指出，投资者押注于AI的发展可能不需要最先进的芯片，这可能使中芯国际等国内芯片制造商受益。

兰德尔补充说，积极的股价走势也反映了中芯国际强劲的第一季度前景。

中芯国际联合首席执行官赵提到，由于中国的消费刺激措施推动了使用其芯片的电视和智能手机的销售，当前季度国内需求强劲。

资本支出稳定

美国的出口管制限制了对先进芯片制造技术的获取，导致包括中芯国际在内的中国芯片公司专注于成熟节点领域，从而从 已建立的参与者 如台湾的力晶 (6770.TW).中芯国际加大投资以扩大生产能力，增强中国国内半导体能力。

其资本支出从2021年的45亿美元激增至2023年的73亿美元，并在2024年维持在73.3亿美元的水平，财务结果显示。联合首席执行官赵告诉分析师，2025年的支出将达到约75亿美元。

然而，毛利率在2023年缩减至约20%，低于前两年的30%以上。

与去年同期的16.4%相比，2023年10月至12月的毛利率改善至22.6%。

赵预测，2025年的盈利能力将继续承压，因资本支出导致折旧成本上升20%。

根据LSEG数据，归属于中芯国际股东的利润在2023年10月至12月达到1.076亿美元，而分析师的预估为1.9345亿美元。

• 建议主题：
• 科技