日本的高市面临来自日元、股票和债券的市场考验 - 彭博社

高市早苗摄影师：大田清市场对日本新首相高市早苗失去了热情，过去一周东京上市股票的市值蒸发了约1270亿美元，日元和政府债券也出现了大幅下跌。

虽然消费者有理由为她在疫情以来进行最大规模的额外支出而欢呼，但投资者担心日本可能超出其能力范围进行支出。他们还对日本银行似乎不太可能很快提高利率以抑制通货膨胀表示担忧。

一些大型资产管理公司已经开始 针对日本债务市场的弱点，日元持续疲软，使其成为自高市在十月初赢得自由民主党领导权以来表现最差的主要货币。

突显政府面临的挑战，交易员们基本上对财政大臣片山さつき周五发出的 警告置之不理，她提醒投机者当局可能会干预以支撑货币。

“市场对日本官员的评论变得麻木，”澳大利亚国民银行的货币策略师罗德里戈·卡特里尔表示，并补充说日元正变成一个“玩具”。

“有充分的宏观理由证明日元走弱是合理的，”他说。“通胀远高于日本银行的目标，但它仍然不愿加息。政治影响力是一个新兴主题，日本银行的信誉岌岌可危。”

利率互换暗示日本银行在12月政策会议上维持利率不变的概率约为80%，而在高市当选之前这一概率约为30%。

在股市中，风险超出了与刺激措施相关的紧张情绪。日本股市在周五受到亚洲范围内的下跌影响，科技股遭遇重挫。

在高市上个月掌权后反弹的日经225指数，包括许多日本最大的出口商和科技公司，本周结束时下跌了3.5%。更广泛的东证指数下跌了1.8%。

在东京上市的所有股票中，本周损失了约20万亿日元的市值，相当于约1270亿美元。这个数字与周五宣布的刺激措施的17.7万亿日元的普通账户支出相比，以及总包裹价值21.3万亿日元。

在这一切之上，日本与中国之间的外交争端也使股票面临风险，因为高市成为几十年来第一位公开将台湾海峡危机与可能部署日本军队联系起来的在任领导人。

北京已告知东京将暂停日本海鲜进口， 据共同社报道。中国还冻结了对新日本电影的监管审查， 据知情人士透露。

与此同时，在日本政府债券市场， 看空的投资者已开始关注超长期债务之外的五到十年期的潜在机会。

“五到十年期现在是我最大的日本国债空头的家，”东京最大的资产管理公司之一的资产管理一号公司的固定收益首席投资官清水武友说。

德意志银行全球货币研究负责人乔治·萨拉维洛斯甚至警告说， 高市的支出计划 引发了 一场不受控制的资本外逃的阴影， 让人想起2022年几乎摧毁英国债券市场的动荡。

根据日本证券交易商协会的最新数据， 主要投资者——包括国内银行、保险公司和海外账户——已将其10年期日本国债的净购买量削减至自2023年10月以来的最低水平。

这推高了日本债券的收益率， 增加了日本政府的融资成本， 而日本政府已经背负着沉重的债务负担。

First Eagle Investments的投资组合经理伊达娜·阿皮奥表示， 高市的支出计划让她“有点紧张”。

“日本经济，尤其是在关税和所有正在发生的事情的背景下，表现得相当不错，”她说。“现在似乎不是需要增加大量财政刺激的时候。”