英国借贷超出预期，零售销售在瑞秋·里夫斯预算发布前下滑 - 彭博社

Louise Moon

2025-11-21

财政大臣瑞秋·里夫斯摄影师：贾斯廷·塔利斯/法新社早上好，我是路易丝·穆恩，来自彭博社英国的突发新闻团队，带您了解今天的主要商业新闻。

英国今年将借入比预期更多的数十亿英镑，显示出公共财政在预算前的脆弱状态。

十月份政府借款超出预期，达到174亿英镑，导致财政年度前七个月的赤字超支。

借款在仅七个月后超出预测99亿英镑

来源：OBR，ONS

这只是瑞秋·里夫斯需要做大量工作以促进经济活动并填补下周预算巨大黑洞的迹象之一。

今天早上，零售销售在十月份暴跌，因为紧张的购物者冬眠，等待黑色星期五的促销。同时，GfK发现消费者信心在各项指标上均有所下降——从对经济的看法到个人财务——中等收入者尤其感到焦虑，因为英国人准备迎接增税。

财政大臣面临艰巨的任务。她仍需筹集多达300亿英镑，而且在对所得税进行反转后，可能会依赖一系列较小的杠杆。

这，加上安抚债券投资者、尊重政党承诺和安抚后座议员的三重平衡行为。

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我们正在关注的内容

能源账单将在新年略有上升，尽管批发价格下降。能源价格上限的上涨是由需要资助政府计划（如 Sizewell C）推动的，Ofgem 表示。

ASOS 记录了超出预期的全年亏损。这家零售商在此期间将 Topshop 带回了高街，正在进行转型，并表示最困难的部分已经完成。股价下跌了 9.7%。

在其他公司新闻中，Babcock 的利润在上半年继续增长，因为这家国防公司受益于军事开支的增加，特别是在核领域。它有近 100 亿英镑的合同积压，表示这反映了其财年剩余部分的“重大”订单。股价下跌了 6.7%。

PPHE 酒店集团，负责欧洲 Park Plaza 酒店的房地产公司，已开始进行战略审查，以考虑包括向业务注入更多资本或出售的选项。股价上涨。

与此同时，总部位于纳什维尔的IT公司Asurion正在与Domestic & General进行高级谈判，交易估值为21亿英镑。这家英国保修和维修公司目前由CVC资本伙伴支持。

全球追赶

在美国，拘留和驱逐仅仅一个人的实际成本。
即使是人工智能教母也没有预料到它会如此庞大。
特朗普将巴基斯坦重新置于世界舞台，因为与印度的关系紧张。

今日市场：紧张的背景

这是来自彭博社英国市场今日博客的每日快照分析：

路易斯上面提到的零售销售和借贷数据在预算前并没有描绘出美好的前景。这个重大风险事件将在市场紧张的背景下到来。

我们昨天花了很大一部分时间讨论Nvidia如何缓解了对泡沫科技估值和人工智能需求的紧张情绪。但我们也明确表示，Nvidia并不是寻找安慰的地方，特别是对于困扰股市的具体担忧。这些担忧集中在云巨头的巨大人工智能相关支出上，以及这些支出是否最终会得到回报。

这笔资金中有相当一部分流向了Nvidia，因此它的收入和利润正在激增。但这最终并没有回答困扰投资者的问题。

因此，到昨天结束时，紧张情绪又回来了，并且更加严重。美国股市下滑，全球股票现在正走向自四月关税混乱以来最糟糕的一周。这种情绪正在渗透到市场的其他高风险领域，特别是加密货币，那里比特币遭受重创。尽管缺乏科技股，英国股票也未能幸免。

这种投资者的紧张情绪将使瑞秋·里夫斯下周保持债券市场支持的任务变得更加危险。

— 萨姆·安斯特德

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接下来会发生什么

下周每个人心中最大的事情是预算，将在周三中午公布。预计这将是一次增税事件，因为瑞秋·里夫斯试图巩固英国的财政。

除此之外，公司的更新也将在这一周内发布。这些包括餐饮公司 Compass Group、酒吧老板 Marston’s 和 Mitchells & Butlers、猪肉生产商 Cranswick、easyJet、Kingfisher 和 Pets At Home。

$ports 报告

嗨，我是大卫。我负责体育背后的资金——我昨天在伯明翰参加了 伯明翰城足球俱乐部新体育场设计的揭幕仪式。这是共同拥有者汤姆·瓦格纳的创意，他的使命是改造俱乐部。

Knighthead Capital Management的联合创始人表示，这座62000个座位的体育场将比其他任何体育场“更陡、更近、更响”。在比赛日，它将是一个“疯狂的地方”，并且还将举办音乐会、NFL比赛等活动。

距离完工还有五年，这座体育场将建造12个烟囱形状的塔楼，以反映伯明翰的工业历史。总部位于英国的Heatherwick工作室是谷歌新伦敦总部的建筑师，与来自堪萨斯的Manica Architecture合作，获得了设计委托，负责迈阿密国际足球俱乐部的体育场。

伯明翰足球俱乐部体育场的渲染图。图片来源：Heatherwick工作室 / 伯明翰足球俱乐部根据瓦格纳的说法，预计价格为12亿英镑，作为一个预计成本高达30亿英镑的体育区开发的一部分——融资方式为债务和股权的混合。

虽然这个项目看起来光鲜亮丽——前伯明翰城学院明星裘德·贝林汉姆出现在宣传视频中——但在场上还有更多工作要做。“我们和俱乐部之间有一点小波动，”他回忆起球队在前一个赛季降级的情况。但显然，瓦格纳毫不怀疑球迷会填满体育场，他的雄心将会实现。

— 大卫·赫利尔

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酒吧问答

内政大臣沙巴娜·马哈茂德昨天公布了一条针对高收入者的快速居留途径。申请无限期居留的常规时间为10年。现在，年收入超过125,000英镑的签证持有者将能够在多长时间后申请？

摄影师：贝蒂·劳拉·萨帕塔/彭博社[昨天的答案：国内股票占 仅4.4% 英国养老金基金资产的比例.]