瑞士GDP自2023年以来首次萎缩，因美国关税协议 - 彭博社

瑞士经济在第三季度首次出现超过两年的收缩，突显出美国高额关税的影响，直到官员们上周达成贸易协议。

调整大型体育赛事的国内生产总值与前一个季度相比下降了0.5%，根据周一发布的初步政府估计。这与四月至六月期间的0.1%的增长相比，远远低于经济学家在彭博社调查中预测的0.1%的下降。

“由于化学和制药行业的附加值急剧下降，整体工业录得负增长，”经济事务国秘书处在一份声明中表示。“服务业的增长速度低于平均水平。”

这是自新冠疫情以来该国报告的第二个收缩季度，仍然比其欧洲同行有更好的记录。但在八月初引入的39%的美国关税对以出口为主的经济造成了影响。随着周五宣布的将关税削减至15%的协议，经济反弹是可行的。

该协议为瑞士的手表、机器和精密仪器制造商提供了特别的缓解。根据瑞士中央银行的说法，连同食品和化学品生产商，他们是受到39%关税影响最严重的行业。其他关键出口如药品和黄金在美国施加的不同制度下被豁免于关税。

经济学家在达成协议后提高了对瑞士的预期。根据 彭博经济学，这大致将对出口到美国的预期打击减半。突破还使瑞士在同行中获得了竞争优势，将其对美国所有销售的平均关税率降至低于欧盟和英国的水平。

苏黎世的KOF研究所 估计，较低的关税将意味着每年的增长比39%的附加税下的预期高出0.3到0.5个百分点。因此，2026年的扩张——该研究所之前预计为0.9%——现在将明显超过1%，它表示。

“然而，不应忘记，对某些出口到美国的商品征收15%的关税也会影响瑞士的经济表现，”KOF的共同主任汉斯·格尔斯巴赫说。“新的关税率带来了缓解，但瑞士经济仍面临重大负担和风险。”

瑞士经济部长吉·帕梅林在周日为该协议辩护，在一篇 报纸采访中表示，“这是一条漫长的道路，结果是我们能取得的最好成果。”

除了美国的关税仍然显著高于美国总统唐纳德·特朗普在四月初实施全球性关税之前，出口商还面临强势法郎的负担，该法郎在协议达成后对欧元升至 十年高位。

货币的强势最终可能会导致瑞士国家银行在已经将基准利率降至零之后引入负利率。然而，周一发布的一项独立彭博调查显示，大多数经济学家仍然认为利率将在2027年之前保持不变。

国内生产总值报告排除了大型体育赛事的数据，因为这些数据可能会扭曲国家经济的整体情况。瑞士是多个全球体育机构的总部所在地，因此例如当奥运会举行时——为国际奥委会带来收入——这会提升产出统计数据，而并未惠及经济活动。

最终的增长数据以及其驱动因素的进一步细节将于11月28日发布。