高盛预计日本债券溢价上升，因财政担忧回归 - 彭博社
John Cheng
高盛集团认为，随着投资者对超出预期的刺激计划感到担忧，日本的财政风险溢价正在回归，这给长期主权债券和日元带来了压力。
包括乔治·科尔在内的策略师在周五的一份报告中写道，越来越多的担忧表明，日本政府可能会放弃每年平衡预算和实现长期财政目标的承诺。“即使最终结果可能没有预期的那么极端，市场对财政问题的敏感性增加表明，任何最终缓解的路径可能都是坎坷的，”这家美国投资银行表示。
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高盛的评论反映了市场的不安，长期日本债券收益率可能再次大幅上升，回响了今年早些时候财政问题对日本债券造成冲击并蔓延至全球市场的波动。
首相高市早苗已表示出更为激进的财政立场，称她的首个刺激计划是新投资和增长的发射台。当地媒体最近报道，她的政府正在考虑一项约为14万亿日元（910亿美元）的额外预算，可能超过去年的13.9万亿日元。
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高盛指出，最近日元疲软似乎对利率前景的影响减弱，迹象表明日本银行将提高利率以遏制贬值的可能性较小。这部分是由于中央银行在评估美国关税的延迟影响和日本的工资前景时保持耐心。
这表明，长期收益率的压力可能会持续到至少12月中旬，届时日本银行近期政策的更大清晰度可能会出现，高盛策略师写道。同时，短期到期债券的相对鸽派前景将保持不变。
在另一份报告中，高盛策略师，包括全球外汇和利率负责人Kamakshya Trivedi表示，如果经济环境支持，日元在短期内还有进一步贬值的空间。上周，日本货币短暂跌破每美元155的关键水平，触发了官员们的口头干预，包括财政大臣片山纱月。
尽管如此，他们指出，美元对日元的上涨“应受到更强有力的口头干预和潜在直接操作的风险限制”。