塞内加尔加入加蓬、莫桑比克，成为非洲即将面临债务危机的三国之一 - 彭博社

塞内加尔总理乌斯曼·索科在11月8日达喀尔的一次集会上支持者。摄影师：帕特里克·迈因哈特/法新社/盖蒂图片社

塞内加尔债券暴跌至新低，使这个西非国家进入债务困境，根据一种被广泛认为是将国家锁定在全球资本市场之外的阈值的衡量标准。

塞内加尔债券的主权风险溢价相对于美国国债在周三扩大至1077个基点，根据来自摩根大通的指示性盘中报价。这使该国与其他非洲发行者的债务处于交易在或接近1000个基点的水平，被视为困境的标志。莫桑比克的利差为965个基点，而加蓬本月早些时候的交易超过了这一阈值。

三国面临债务困境

利差信号上升至困境水平

来源：摩根大通

注意：最新的利差指数数据为盘中和指示性。收盘水平可能不同。

塞内加尔债券本周急剧走弱，此前国际货币基金组织结束了对这个西非国家的访问，但未就新的融资计划达成协议，而该国政府表示反对任何重组。该国之前的18亿美元IMF计划在去年被冻结，此前政府披露了估计为70亿美元的隐性债务。

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“显然，塞内加尔的债务重组的重大可能性已被计入其债券价格，并且在11月6日国际货币基金组织的声明后这一可能性再次增加，”REDD Intelligence的高级信用分析师马克·博伦德说。“这意味着塞内加尔目前无法进入欧元债券市场。”

总理乌斯曼·索科在周末排除了任何债务重组以解决未披露的借款。这导致周一塞内加尔美元债券抛售，周三继续，至伦敦时间中午12:19，该国2031年债券的收益率跃升122个基点，达到16.87%。自11月7日以来，该利率已增加近300个基点。

减记

国际货币基金组织周二表示，它已与塞内加尔探讨了几种选择，现在由该国政府决定如何应对“重大债务脆弱性”。

为了稳定其债务，塞内加尔将需要占国内生产总值2%的初级盈余，而其债权人将不得不接受减记，彭博经济学的经济学家伊冯娜·姆汉戈周三在一份报告中写道。

“即使进行深度财政紧缩，该国的债务负担在没有欧元债券持有者和其他债权人减记的情况下将仍然不可持续，”她说。

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塞内加尔的债券交易处于“紧张水平”，固定收益投资组合经理Coeli Frontier Markets的Maciej Woznica周二表示。他说，“短期债券可能面临更多痛苦的风险。”

投资者要求持有非洲债务相对于类似期限的美国国债的额外收益率在近年来下降，因为从加纳到赞比亚的国家都在进行经济改革。自2020年以来，几乎有十个国家向国际货币基金组织申请了690亿美元的资金。

外国投资者理想中希望看到塞内加尔有一个新的国际货币基金组织项目，但要有现实的目标和参数，伦敦Abrdn Investments Ltd.的新兴市场债务投资总监Anthony Simond表示。他排除了塞内加尔的问题对整个非洲大陆产生更广泛影响的风险。

“塞内加尔不是一个系统性问题，”Simond说。“非洲大多数国家表现良好：增长前景良好，财政稳健，债务水平降低，储备增加。”

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