国债因可能的政府重启而缩减损失 - 彭博社

国债削减了损失，因为投资者权衡了对美联储降息的预期与历史上最长的美国政府停摆结束的前景。

收益率在当天略有上升，此前在美国交易日开始前达到了盘中高点。参议院周日晚上投票批准了一项程序性步骤，以推进结束停摆的法案。重新开放政府将重新启动官方经济数据的流动，并可能澄清美联储降息的前景。

## 彭博晨报

参议院接近停摆解决方案

14:51

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尽管12月连续第三次降息的可能性已经降低，但未来一年降息的前景依然存在，这强化了今年国债收益率普遍下降的趋势。几笔买方发起的期货大宗交易和油价下跌也有所贡献，即使投资者面临本周的三场国债拍卖中的第一场。

“我原以为人们会等到我们在本周的长期拍卖结束后才会看到买入下跌的情况，但这似乎比预期的要早一些，”CIBC资本市场美国利率策略负责人迈克尔·克洛赫提说。对于像保险公司这样的负债驱动投资者来说，收益率接近5%的长期零息国债“开始成为一个有吸引力的入场点。”

当亚洲交易日开始时，国债收益率大幅上升，并在欧洲早盘达到峰值。30年期债券的收益率上升了多达五个基点，达到自10月7日以来的最高水平，而短期收益率仍在上周的范围内。

自10月1日开始的停摆预计将抑制经济增长，因为它暂停了大部分联邦支出并扣发了工人的工资。这也导致了债券投资者依赖的经济报告的推迟，包括9月和10月的就业数据。

交易员们仍然认为下个月再次降息25个基点的可能性接近60%。12月降息在10月中旬时几乎完全被定价，但随着几位中央银行官员表示他们认为10月的降息是个错误，因为通胀仍然高企，这一预期有所减弱。

圣路易斯联邦储备银行行长阿尔伯特·穆萨勒姆在周一的彭博电视上发言，重申了他的观点，认为当前的美联储政策接近于不再对通胀施加下行压力的水平。

旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利则表示，美国经济可能正在经历需求下滑，并警告不要将利率维持在过高水平太久。

与此同时，财政市场面临来自本周新发行的三年期、十年期票据和三十年期债券的拍卖压力——总计1250亿美元——周一纽约时间下午1点开始进行三年期拍卖。由于周二是美国退伍军人节，债券市场将关闭，但股票市场和国债期货将开放。

此外，公司债券市场也面临供应压力，近期筹集了历史性的资金。

彭博社的策略师们说……

“国债面临额外压力，因为官方的票息销售与超过10个投资级别的交易竞争，这些交易的数量超出了会议开始时的预期。随着股票上涨和投资级别CDS收窄，发行者在推出交易时更加积极。所有这些的净效应要求投资者出售国债，以腾出空间购买这些交易，而公司财务主管则需要出售债券以锁定发行利率。”

—艾莉斯·安德烈斯，宏观策略师，市场直播

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上周三，收益率达到峰值，此前财政部官员在概述11月至1月季度的融资计划时，暗示未来将进行更大规模的拍卖，即使他们继续预计“在接下来的几个季度内不会对票据和债券的拍卖规模进行任何更改。”

由于关税收入，今年美国的财政趋势有所改善，但这些收入正面临司法审查。进一步模糊前景的是，唐纳德·特朗普总统暗示，美国人可能会收到至少$2,000的关税“红利”。

“如果这个想法获得关注，我们可能会看到美国国债市场重新出现抛售，收益率曲线陡峭化，因为长期债务再次开始担忧债务可持续性，”MUFG全球市场研究负责人德里克·哈尔潘尼表示。