特朗普接下来会买什么？白宫股票选择的猎寻 - 彭博社

特朗普对工业政策的关注以及他对政府干预和引导市场的信念正在改变投资者评估公司的方式，安尼凯特·沙赫表示。摄影师：亚伦·施瓦茨/彭博社亚当·吉登斯过去主要依赖筛选服务和社交媒体的热度来寻找购买股票的机会。然而，最近他将注意力转向了一种不同类型的影响者：唐纳德·特朗普。

随着总统的政府打破先例，代表美国在公共公司中越来越多地持有股份，像吉登斯这样的交易员正在试图像特朗普一样思考，以寻找下一个目标。毕竟，股票在传出美国将持有股份后往往会大幅上涨。

最近，吉登斯将目光投向军事金属公司，该公司正在探索新的锑源，锑是一种用于军事装备的材料，如炸药、核武器生产和红外传感器。中国目前是锑的最大生产国，而俄罗斯是另一个大型供应国。

“这种战略重要性和供应链脆弱性的结合引起了我的注意，所以我开始寻找与锑相关的上市公司，”吉登斯说，他还在仔细研究政府文件以寻找潜在的购买机会。“考虑到他们资源基础的规模和位置，我认为他们是这个领域下一波战略投资的强有力候选者。”

交易者之间的猜测正值政府收购公司，以实现其所称的关键战略目标，例如确保半导体供应链，并确保中国无法切断关键矿物的供应。甚至还有一个正在筹备的交易所交易基金在进行中：Roundhill Financial Inc. 已向监管机构提交申请，计划推出一个ETF，该基金将投资于反映美国政府投资战略的行业。

这些投资受到批评，因为它们标志着与前总统，尤其是长期倡导自由市场并保持政府远离企业资本表的共和党人的政策的戏剧性转变。然而，这些问题留给政治家、经济学家和学者去解决。对于专业基金经理和像吉登斯这样的个人交易者来说，更紧迫的问题是：接下来会发生什么？

吉登斯的投资组合已经因持有白宫瞄准的其中一家公司股票而得到提升。这位31岁的温哥华居民在资本市场工作，业余时间进行股票交易，他表示在五角大楼于七月收购该公司15%的股份之前，他就购买了MP Materials Corp.的股票，这开启了该稀土材料生产商股票的95%的反弹，这些材料对电动车、机器人和各种电子产品至关重要。

英特尔首席执行官林步坦在八月会议后离开白宫。摄影师：亚历克斯·沃布莱斯基/彭博社特朗普对工业政策的关注以及他对政府干预和引导市场的信念正在改变投资者评估公司的方式，杰富瑞金融集团全球可持续性和转型战略负责人阿尼凯特·沙赫表示，他跟踪特朗普政策的经济影响。

“未来对企业的分析部分必须考虑与国家的政治关系，”他说。

在MP材料公司之后，政府利用对英特尔公司的支持承诺，这些承诺是作为拜登总统任内通过的CHIPS法案的一部分，在八月以近10%的股份入股该公司，旨在帮助这家陷入困境的芯片制造商扭转其运营。

九月达成了对锂美洲公司的5%股份的交易，随后在上个月对关键金属勘探公司三重金属公司达成了10%的股份。商务部长霍华德·卢特尼克表示，国防承包商的股份也在考虑之中。

毫不奇怪，推动今年股市上涨的热门技术——人工智能——正在被用于寻找目标。

科尔·汉森是一位位于波士顿的业余交易员，平时全职从事运输和配送服务支持，他询问了像OpenAI的ChatGPT这样的热门聊天机器人，特朗普为何选择某些行业，它们有什么共同点，以及接下来可能会针对什么。当机器人建议能源、计算机和机器人时，汉森开始关注电池公司。后来，他与机器人的聊天帮助他关注到石墨生产商。

“大多数AI模型给出的答案都是一样的，”汉森说。“当我具体询问已经投资的公司之间的共同点时，它开始提到它认为被中国主导的特定行业，并开始引用石墨作为其中最大的一个。”

汉森最终发现了 Novonix Ltd.，这是一家公司，在12月从能源部获得了高达7.55亿美元的贷款，用于在美国建立首个大规模合成石墨电池生产基地。他认为这只股票“完美地定位”以利用政府入股的趋势。然而，自从他在10月中旬首次购买该股票以来，该公司的澳大利亚上市股票已经下跌了约40%。

在老西部投资管理公司，合伙人兼投资组合经理布莱恩·拉克斯表示，他预计像 TMC The Metals Company Inc. 和 Odyssey Marine Exploration Inc. 这样的海底采矿公司可能会成为政府入股的目标。特朗普政府在4月发布了一项 与海底采矿相关的行政命令，这一话题在国会听证会上也有讨论。

老西部在美国政府入股之前已经投资了MP材料、锂美洲和三部金属，拉克斯表示，预计对中国以外的关键矿产供应会有溢价。

对于一些交易员来说，比如塔特尔资本管理公司的马修·塔特尔，即使在政府的交易宣布后，仍然有机会从中获利。他在十月份写下了英特尔股票的看跌期权，押注于随着投资者跟随美国涌入，股票将会上涨。他在11月5日以盈利退出了这个头寸。

‘嘿，我是对的’

虽然塔特尔并不试图猜测下一个具体的公司会是谁，但他说这一趋势增强了他对已经投资的领域的信心。这包括关键矿产和无人机，他预计这些领域将从政府的支持中受益。

政府“可能不会投资于我尚未考虑的任何行业或领域，但他们这样做的事实意味着，嘿，我是对的，”塔特尔说。“其他人也在这样做，而且是一些资金更雄厚、影响力更广泛的人。”

虽然美国的股份正在为相关股票创造至少短期的反弹，但这一切在长期内将走向何方，谁也无法预测。

‘走向社会主义的一步’

政府的选股策略甚至在特朗普自己的党内也遭遇了一些反对，共和党参议员兰德·保罗批评白宫对英特尔采取股权的举动是“走向社会主义的一步。”

分析师们也质疑卢特尼克关于投资国防承包商的想法，杰富瑞警告称这可能会造成“最终的利益冲突”。

然后是对股东的长期风险。BCA Research的首席地缘政治策略师马特·格特肯表示，如果州政府偏爱的公司受到市场竞争的保护，它们可能会变得效率低下。或者，正如中国所发生的那样，政府可能会创造如此残酷的竞争，以至于公司无法盈利。

当然，如果投资者选择的公司最终未能吸引政府投资，这种投机就会带来很多风险。 Critical Metals Corp.的股票在一场交易中飙升了109%，在一份报告之后，该政府讨论了持股的可能性，随后在同一天，一位官员表示交易目前并不在桌面上，股价急剧回落。 Energy Fuels Inc和Ramaco Resources Inc.的股票上个月上涨，当时B. Riley Securities提高了对这两家公司的目标价格，并表示对稀土行业的其他政府干预非常可能。但这些涨幅已经消失。

不过，在不久的将来，政府并没有放弃其战略的迹象，因此追寻仍在继续。

“目前，有一种动力确保这些公司得到保护，并且这些供应链具有韧性，”BCA的格特肯说。“在未来的某个时候，这可能会因为低效、赤字和通货膨胀而发生变化。但目前，投资者了解风向如何变化是重要的。”