如何用30万美元和一个梦想建立ETF - 彭博社

索非亚·马西欢迎来到ETF IQ，这是一个专注于17万亿美元全球ETF行业的每周通讯。我是彭博新闻的记者和主播**凯蒂·格里菲尔德.

创业文化

这份通讯讨论了在九月份刚刚推出的 LionShares美国股票总回报ETF（代码TOT）。本周，彭博的伊莎贝尔·李发布了一篇关于该基金如何成立的精彩文章。

索非亚·马西是LionShares背后的25岁女性，她是众多在ETF行业开辟新天地的华尔街新兴企业之一。马西在一月份离开了她在简街的工作，带着约30万美元和对TOT的愿景，该基金旨在最小化股息税。在一家白标发行商的帮助下，她的首只ETF在大约八个月后推出。

“对于任何有资金的人来说，推出ETF是非常简单的，”马西说。“我面临的主要挑战是保持成本低，并作为一名女性团队独自启动基金。”

正如彭博的李所详细介绍的，马西的故事象征着推出ETF变得多么简单——以及便宜。虽然成本各异，但全栈白标ETF平台Tidal Financial Group估计，设立一个基金大约需要65,000美元，年运营费用大约需要225,000美元。根据Tidal的首席收入官加文·菲尔莫尔的说法，这比十年前下降了大约20%。

虽然成本下降意味着推出ETF比以往任何时候都容易，但吸引资产的门槛也提高了。创纪录的基金推出自然导致了关闭的激增——根据彭博社的数据，今年每启动五只基金就有一只基金关闭。

此外，值得注意的是，与白标公司合作意味着放弃一定程度的控制权。通常，白标公司处理所有不太吸引人的文书工作——想想监管文件、分销计划、通常需要雇佣团队的事情——让子顾问可以专注于投资组合。正如詹姆斯·菲什巴克的Azoria Capital LLC所见，这意味着白标公司也有权在没有子顾问同意的情况下清算ETF。

超速罚单

对于一家2250亿美元的ETF发行商来说，1000万美元的罚款算什么？

金融行业监管局本周对发行商First Trust Portfolios LP处以1000万美元的罚款，称位于伊利诺伊州维顿的公司“显著超出了”Finra对餐饮和娱乐的限制，从2018年至2024年2月。

Finra指控First Trust——该公司在和解中没有承认或否认指控——违反了旨在确保经纪人不会通过贿赂进入对投资者不利的交易的规则。这项罚款是在彭博新闻3月的调查报道之后做出的，该报道发现First Trust的销售做法包括用度假住宿、个人辅导和体育票吸引客户。

对于个人来说，1000万美元的罚款显然是痛苦的。这对First Trust意味着什么？从纯数字的角度来看，可能没什么大不了的。考虑到First Trust的ETF产品线大约掌控着2250亿美元。根据彭博情报的数据，平均资产加权费用大约为62个基点。

这只是粗略计算，但将他们的ETF资产乘以62个基点表明，First Trust可能产生接近14亿美元的费用收入。而你不需要一张餐巾纸就知道1000万美元只是14亿美元的一小部分。

“就底线而言，这笔费用几乎毫无意义，”彭博情报高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯说。“这感觉有点像是超速罚单。”

当然，这里有声誉损害的因素，但这更难以量化。Finra的罚款在周一宣布，而根据彭博汇编的数据，到周四，First Trust ETFs在过去一周内吸引了超过6亿美元的资金流入。

其他新闻

**你可能没有听过“可自动赎回”的术语，但你会听到。**有一种新的高收益交易所交易基金，跟踪年收益率为14%的票据，自6月推出以来，每周都有资金流入，取得了即时成功。

那些在加密货币进入主流时拥抱比特币ETF的自助交易者正在体验数字资产炒作周期的滋味。获取更多信息。

印度的黄金交易所交易基金正迎来创纪录的资金流入，今年的购买量已经接近30亿美元，相当于约26吨贵金属，根据世界黄金协会的报告。

深入分析

本周在彭博电视台的ETF IQ节目中，Bitwise首席投资官Matt Hougan来访谈论 Bitwise Solana Staking ETF（代码BSOL）。该现货Solana基金刚在十月底推出，已经吸引了近4.5亿美元的资产。

Bitwise资产管理公司的Matt Hougan那么，谁在购买BSOL——是加密货币原生用户，还是对加密货币感兴趣的传统金融投资者？Hougan对此表示：

当你在加密货币中推出一个新的ETF，特别是针对单一资产时，你会看到一个初始浪潮，然后是一个长期的增长。初始浪潮是希望在ETP包装中获得敞口的加密货币原生用户和对冲基金。这可能是推动前四天大部分资金流入的原因。长期增长是希望获得多样化加密货币敞口的财务顾问，我们认为这将是下一个十亿美元的资产。因此，当你推出一个ETF时，你需要吸引多个受众。

下周在ETF IQ

纳斯达克美国股票和ETP负责人Giang Bui和Tema ETFs首席执行官Maurits Pot将与我、Eric Balchunas和Scarlet Fu一起出现在彭博电视台的ETF IQ。我们将在周一中午直播。请在彭博电视台的ETF IQ上观看，在彭博终端的电视上