哥谭，格里福斯在法律对峙中发布两份独立的监管报告 - 彭博社

西班牙巴塞罗那的一家Grifols工厂。摄影师：Angel Garcia/Bloomberg制药公司Grifols SA和美国做空卖空者Gotham City Research正在依靠西班牙监管机构的两份不同报告来增强他们的案件，因为他们准备在法庭上对峙。

监管机构CNMV已得出结论，Gotham City对Grifols的攻击可能被视为一种市场操纵的形式。但根据彭博社看到的两份报告的草稿，它也表示做空者在制药公司的一些会计缺陷方面是正确的。

这些报告是在西班牙法院权衡Gotham是否发布了关于Grifols的偏见和欺骗性信息以诱使投资者出售其股票之际发布的。

这场法庭斗争是自2024年1月以来的最新进展，当时Gotham发布了一份报告，指控Grifols存在误导性会计和糟糕的治理。Grifols否认任何不当行为，但一直在努力从攻击中恢复，并损失了数十亿的市场价值。

该案件的定罪可能导致长达六年的监禁和高达三倍于发布信息所获得利益的罚款，法院在11月表示。

第一份报告是彭博社独家看到的，也是迄今为止确认提交给司法当局的唯一一份，重点关注Gotham。它得出结论认为，与传播误导性信息有关的市场滥用迹象存在。

这包括一个断言，认为Grifols的价值可能为零，以及一个声称9500万美元的贷款未被披露的主张，戈瑟姆后来撤回了这一主张。

CNMV在该报告中还表示，做空者对该公司的书面评论构成了投资建议，因此未能遵守适用的规则。

监管机构的报告继续指出，戈瑟姆“无视”该机构和审计师对制药公司账目状况的主张。CNMV随后对戈瑟姆及其关联公司General Industrial Partners展开了程序。

第二份报告

第二份报告与去年对Grifols的 制裁 相关，审查了公司的财务信息。它发现该公司的债务与息税折旧摊销前利润（Ebitda）比率并不“具有代表性”，无法反映其偿还债务的能力。监管机构还同意戈瑟姆的观点，即Grifols在2021年和2022年未披露关于某些业务会计的足够信息。

此外，CNMV发现了几项其他遗漏，违反了会计和透明度规定，报告称。这些包括缺乏关于某些关联方交易的信息，例如对股东的贷款，以及导致Grifols 重述其账目的ImmunoTek合资企业的损失。

Grifols的一位代表表示，公司已意识到第二份报告已有几个月，并认为该报告并未对监管机构在三月份得出的结论增加任何新元素。它未对第一份报告发表评论。

监管机构的发言人拒绝对这些报告发表评论，表示该机构将配合所有司法请求。哥谭的发言人也拒绝发表评论。

第二份报告的作者建议CNMV对Grifols启动纪律处分程序，这导致了制裁。

他们还建议在相关期间对某些董事会成员和公司的首席执行官追究责任，因为他们提供了不准确的数据。

两份报告中的一些争议似乎相互矛盾，一组CNMV监管者表示，Grifols的某些遗漏是重要的，公司不能仅仅通过说在之前的财务报表中包含了这些信息来为其辩护。

但另一组CNMV监管者表示，哥谭在质疑其会计做法之前应该咨询前几年的报表。

此外，CNMV一方面表示没有证据表明Grifols报告的杠杆与现实不符。另一方面，它表示该指标并未提供公司状况的真实情况。

美国证券交易委员会也调查了哥谭对Grifols的报告，但最终 终止了调查。

自从哥谭去年一月首次对该公司的 报告以来，Grifols的市场价值已损失超过30亿欧元（31亿美元）。该公司已对管理层进行了改革，边缘化家庭成员并聘请外部高管。Grifols已在 纽约起诉哥谭，短线卖空者已请求法官驳回此案。

高杠杆和债务义务导致公司去年签署了两笔私人债务配售，最新的一笔利率为7.125%。格里福斯预计将在第一季度举行资本市场日，并于2月28日发布全年财报。