英伟达零日期权是一个ETF新兴公司的下一个重大赌注 - 彭博社

ETF行业的首席新秀又回来了，这次又在新产品的赌桌上下注——这次押注于华尔街零天期期权热潮的颠覆性扩张。

马特·塔特尔（Matt Tuttle）曾因杠杆型迷因股票基金而大获成功，但在他的吉姆·克莱默ETF上却遭遇失败，他已经提交申请，计划创建一系列新的产品，这些产品将交易受零售投资者喜爱的热门公司的快速衍生品。想想英伟达公司、特斯拉公司、迈克罗策略公司等。

这个赌注？公开交易的单一股票期权并不是每天都有，这意味着0DTE的赌注目前只能在每周、每月和每季度合约到期的星期五进行。然而，塔特尔表示，他相信，个别公司的衍生品转向每日到期只是时间问题。

“无论是三个月后、六个月后，还是两年后，我都不知道，”塔特尔资本管理公司的首席执行官说。“我的想法是，如果我相信这会发生，我想成为第一批参与的人。”

与此同时，塔特尔为他的新ETF想出了一个变通办法，如果证券交易委员会没有反对，这些ETF可能会在今年上半年推出。它们将交易所谓的灵活期权——定制合约，允许用户设置行使价格和到期日期等条款——并每天进行滚动交易。塔特尔表示，这种合约可以在交易所上市，而无需事先获得批准。

马特·图特尔来源：马特·图特尔美国动态的11万亿美元ETF行业对在需求、可行性甚至监管批准得到保证之前就准备投资策略并不陌生。越来越多的复杂策略以多样的杠杆和回报目标被包装成易于交易的形式并出售给大众。

图特尔寻求利用华尔街上两个热门但有争议的趋势：出售期权以产生收入，以及交易那些到期日为零天的期权，或0DTE。他的公司计划推出一系列所谓的0DTE覆盖看涨期权ETF，主要针对包括苹果公司和微软公司在内的科技巨头。

对于晨星的客户解决方案负责人本·约翰逊来说，行业对先发优势的强调以及对许多策略风险的明显漠视突显了公司之间争夺新业务的竞争日益激烈。

约翰逊说：“ETF行业的意大利面炮又一次发射，希望这些产品中的一些能够粘在墙上。”赞助商“显然对这些产品是否真的具有长期投资价值并不太感兴趣，”他说。

ETF市场的新竞争

马特·塔特尔旨在首次将单只股票的零天期权带给大众

来源：彭博社

数据已标准化，截止到2024年1月22日的百分比增值。

使用0DTE期权的ETF概念并不新鲜。像Defiance ETFs和Roundhill Investments这样的公司已经推出了专注于标准普尔500和纳斯达克100等指数的ETF，旨在从零天期合约中获取收益。但在指数和ETF的衍生品开始每日到期近三年后，单只股票期权尚未进行同样的改变。

Cboe全球市场，0DTE热潮的交易场所，未回复关于单只股票零天期权潜在时机和Flex衍生品规则的评论请求。

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塔特尔在2021年引起了广泛关注，当时他推出了一只对凯西·伍德的方舟创新ETF进行做空的基金。尽管他试图借助CNBC的疯狂金钱节目主持人克莱默的名气，迅速失败，但他对超杠杆单只股票ETF的尝试却产生了2024年一些最大的成功案例。

“ETF行业非常聪明地寻找变通方法，以争取时间，直到真正的产品准备好，”彭博情报的高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯谈到提议的基金时说道。“最终，香肠是如何制作的对投资者来说并不是那么重要。他们只关心他们能得到这种酷炫的辣酱和最终产品。”