英国房价在今年面临利率不确定性 - 彭博社

John Stepek

住房市场会迎来冻结吗？（这又是一个视觉隐喻，我应该开设一个符号学课程）。

摄影师：多米尼克·利平斯基/彭博社欢迎订阅获奖的《精华财务》通讯。我是约翰·斯特佩克。每个工作日，我都会关注市场和经济中的重大新闻，并解释这些对您的财富意味着什么。

2025年房价的不确定前景

在英国所有与房价相关的常规指数和出版物中（而且有很多，因为坦率地说，我们对房地产有一种不健康的痴迷），我发现最有用的那个甚至不报告具体价格。

大多数房价指数会给出一个随机的平均英国房价，这个价格在内部是一致的，但与其竞争指数引用的平均值或您所在地区的平均房屋没有任何关系。但是，您在皇家特许测量师学会（RICS）的月度调查中不会得到这些。

相反，它会询问房地产经纪人和测量师对市场的看法，以及他们对市场未来的预期。他们汇总这些回应并将其转化为一个“平衡”，这大致给您一个关于他们作为一个群体在当前和未来前景上有多消极或积极的概念。

您可能会认为这有点像问雨伞店老板他们是否认为会下雨，或者问基金经理他们是否认为他们选择的策略即将奏效。

然而，数据表明，房地产专业人士不仅对他们市场的情况有相当好的掌握，而且在事情不顺利时，他们也不习惯于粉饰自己的观点。

下面图表中的白线显示了被问者作为一个群体认为未来三个月价格会涨还是会跌。我将这个数字提前了三个月，以便与灰色条形图对齐，后者显示了根据Nationwide的实际年度价格变化。

正如你所看到的，当地房地产中介的预言家对市场的短期方向有相当好的把握。

好吧，他们现在在说什么？ 最新的RICS调查 – 针对12月 – 已经发布。这可能与你所期望的相符。即使在预算之后，商业活动也在回升 – 英国各地似乎都在经历房价上涨。

几位专家指出，赶在四月印花税假期到期之前的冲动可能会给市场带来提振，但这不可避免地会很快减弱，因为在年初的前三个月达成的交易可能无法及时完成。

那些仍在吸引买房出租投资者的人当然对这一方面增加的印花税感到不满。其他受访者则对信心和近期疲软的英国经济数据，特别是上升的债券收益率感到有些担忧。

在这一方面，他们会对昨天大西洋两岸的通胀数据低于预期感到宽慰（尽管对英国的数据有一个警告）。这导致全球债券收益率大幅下降，因为投资者决定他们对利率上升变得有些过于紧张。

这可能会继续下去，数据允许的话。在这个后疫情时期，经济数据和市场对此的反应都非常波动，甚至可以说是过于戏剧化。根据事情的发展，我认为投资者可能会对通胀的击败变得过于兴奋，或者对突然出现的衰退过于担忧。

不过，从长远来看——特别是在英国——我很难看到利率在今年大幅下降的情景。（我的意思是低于3.5%，所以我给自己留了很多余地，但我的观点是，我不认为2%会在不久的将来回归）。

事情只能变得更好或更糟，这取决于情况

英国经济的情况会恶化得更多吗？这当然是可能的，今天关于11月GDP增长低于预期的消息并不令人鼓舞。

尽管如此，来自广泛公司的交易更新仍然没有明显的困境迹象。考虑到成本上升——既由于通胀，也由于更高的税负——人们对前景确实持谨慎态度。

但公司在很大程度上满足了市场预期，有些甚至超出了预期。例如，继续关注建筑行业，房屋建筑商Taylor Wimpey今天报告称，去年售出的房屋达到了之前指导的上限。

声明是谨慎的，提到了抵押贷款成本和不确定的市场条件，但正如首席执行官珍妮·达利所说，“我们以强大的订单和土地位置进入2025年。”

同样，对于零售商来说，这是一个稳固的节日季节。我们回到了一个更广泛的情绪似乎烦躁和沮丧的状态，但这并没有转化为经济行为。这是可以理解的——政治可能让你感到沮丧，但这不会阻止你去酒吧（甚至可能会驱使你去那里）。

我怀疑，今年最重要的变量将是就业。这是消费者能否维持经济运转的关键，至少在短期内（即未来一年），这对英国经济至关重要，更不用说税收了。

从长期来看，如果经济增长再次被社会接受，那将是件好事，但我们不要过于追求雄心。

将任何反馈发送至[email protected]，我会打印出最好的反馈。或者将任何问题发送至[email protected]。

我今天早上读的内容

奢侈品的好时光即将到来？摄影师：霍莉·亚当斯/彭博社### 午间市场

从更广泛的市场来看——富时100指数上涨0.6%，约为8,350。富时250指数持平，报20,340。10年期国债收益率为4.71%，较前一日有所下降，而德国、法国和美国的同类收益率均有所上升。（这很好，我们正在缩小我们与其他国家在利息成本上的差距——或称“利差”）。

黄金上涨0.2%，每盎司2,700美元，布伦特原油下跌约0.8%，至每桶81.30美元。比特币下跌0.4%，每枚99,300美元，而以太坊下跌2.3%，至3,350美元。英镑对美元下跌0.3%，至1.220美元，对欧元上涨0.2%，至1.187欧元。

关注今日英国市场，获取最新的新闻和分析，推动市场变动。

今日名言

“我们在通胀的最后一公里，但随着经济疲软，是时候将利率恢复到正常水平，以维持软着陆。”

阿兰·泰勒教授

经济学家；英格兰银行货币政策委员会外部成员

泰勒作为货币政策委员会成员的首次演讲中的一句话昨天的利兹大学商学院。### 给出一个数字……超越人们

在你离开之前……

我们生活在一个政治和政治干预对市场的影响远远超过2008年前共识、全球化和选民冷漠的时代的世界。因此，请务必阅读我同事Allegra Stratton的每日通讯， The Readout ，以保持更新。

周五需要关注的主要新闻包括：

  • 在经济新闻中，我们将获得英国零售销售数据，为12月。

  • 在企业新闻中，我们将收到来自自存储专家大黄集团的更新。

    注册《边缘》 ，我们的通讯记录企业破产、困境债务和转型故事，每周二和周五发送。

如果你想要最新的新闻评论，偶尔还有一些笑话，请在X / Twitter上关注我。