波兰利率:中央银行在行长鹰派转向后将保持不变 - 彭博社
Agnieszka Barteczko, Barbara Sladkowska
亚当·格拉平斯基
摄影师:皮奥特·马列茨基/彭博社由于中央银行行长意外转向鹰派,且通胀保持顽固,波兰可能在下个月继续不削减利率。
根据彭博社对32位经济学家的调查,货币政策委员会将在周四将基准利率维持在5.75%。投资者将关注中央银行行长亚当·格拉平斯基周五的新闻发布会,以了解他是否会坚持他在12月发布的令人惊讶的新指引,即在2026年前不太可能降息。
格拉平斯基因关于货币政策方向的矛盾信号而使市场波动,他将此归咎于不确定的通胀前景。
“传统上,中央银行行长的声明伴随着最大的意外风险,”银行千年经济学家格热戈日·马利谢夫斯基在一份报告中表示。
虽然几位政策制定者与行长的最新指引保持距离,但许多分析师预计格拉平斯基将在周五坚持他的鹰派语气,这可能有助于兹罗提升值。
自政府在七月开始解除电价冻结以来,通货膨胀一直高于中央银行的容忍范围,尽管十二月的最终读数为低于预期的4.7%。格拉平斯基表示,价格可能在今年晚些时候反弹。
经济学家们还指出,快速的工资增长是预期通货紧缩的一个关键风险因素。尽管在去年年初几乎达到13%后,十一月的增速放缓至10.5%,但工资在2024年始终保持双位数增长。
“2025年头几个月的工资动态可能决定货币政策委员会的行动,”花旗汉德洛维的经济学家皮奥特·卡利什在一份报告中表示。如果增长持续,货币政策委员会可能会发现迅速降息变得困难。
兹罗提远期利率协议,这是一种用于押注波兰利率水平的衍生品,显示交易员预计在接下来的九个月内将放松近50个基点,低于格拉平斯基在十二月采取鹰派立场前的82个基点。