加密对冲基金在2024年表现出色，但未能超越比特币（BTC） - 彭博社
Muyao Shen, Vildana Hajric
在加密货币的伟大年份中，专注于数字资产的对冲基金自然表现也非常出色。只是许多基金的表现没有达到行业最著名的代币：比特币。
根据Galaxy的VisionTrack提供的数据，去年一些加密对冲基金录得了两位数的回报，VisionTrack综合指数追踪130个专注于加密的对冲基金，其涨幅达到了40%。
但与比特币的涨幅相比，这些收益显得微不足道，比特币首次飙升120%，突破了100,000美元。
许多对冲基金竭尽所能通过专有或创新的投资策略来区分自己，这些策略可能并不总是包括购买最大的数字货币，这意味着那些没有投资比特币的基金错过了其辉煌的回报。但寻求加密货币敞口的投资者去年也倾向于交易方便、费用低廉的交易所交易基金，这些基金持有比特币，使他们能够在不必购买高收费策略的情况下进入市场。
“2024年对许多加密基金来说是一个具有挑战性的一年，因为这是比特币和迷因币的年份——这些是最好的资产，而其他一切都落在了后面，” Reflexive Capital的创始人兼首席投资官David Kalk说，该公司运营着自己的对冲基金，投资于比特币等其他投资。
对冲基金要超越比特币的表现是具有挑战性的，因为“时机把握真的很难，” Tread.fi的首席执行官David Jeong说，该公司是一个为机构交易者提供算法加密交易的平台。“在对冲基金的世界里，回撤是相当敏感的，因此你不能总是完全暴露于多头。而且投资者有其他途径可以获得加密货币的敞口。”
尽管如此，专注于数字资产行业的方向性和量化策略的对冲基金在去年取得了最佳的平均表现，基于VisionTrack的数据。VisionTrack量化方向指数上涨了53.7%，而VisionTrack基本面指数在同一时期增长了40.4%。VisionTrack市场中性指数增加了约18.5%。
根据一位熟悉业绩的人士，Galaxy Digital自己的Alpha Liquid Fund在2024年上涨了76.6%。Galaxy的一位代表拒绝就回报发表评论，因为该信息并不公开。
David Tawil的ProChain Master Fund是一种多策略加密货币工具，他在2018年推出，去年增加了大约70%——在2023年上涨了80%——这得益于在包括比特币在内的大型代币中的大量持仓。
“我们试图获得最佳的风险调整回报，坦率地说，在过去的一年里，我们显然处于领先地位，因为那些大型代币大幅超越了整体加密市场，”Tawil说。“所以如果你持有山寨币，你的表现就没有那么好。”
基于对代币或区块链的基本面研究而对加密资产有高度信心的基本面研究和宏观基金，整体表现良好。位于旧金山的Reflexive Capital经营着一个长期偏向的基本面加密对冲基金，根据一位熟悉业绩的人士，该基金在2024年的净回报上涨了106%。Reflexive的Kalk拒绝就其基金的表现发表评论。
由前华尔街老兵Ryan Price和Raghav Chopra管理的Tephra Digital Asset Fund LP在12月底的总回报上涨了约100%，相比之下，前一年为41%，根据该基金于1月6日发给投资者的12月信件，彭博新闻对此进行了查看。Price和Chopra拒绝就其基金的表现发表评论。
“对于加密基金来说，这是一个波动的一年，春季和夏季经历了20-30%的显著回撤，但年末却有了强劲的表现，”银河研究团队在一份电子邮件声明中表示。“回报的分布很广，落后的基金在11月的上涨中没有良好的定位，只有顶尖的基金在年度表现上超越了比特币。”
根据银河的数据，大部分加密对冲基金的收益出现在2024年的最后一个季度，因为当选总统唐纳德·特朗普曾是加密怀疑论者，但现在成为了该行业最大的支持者。他在美国总统选举中的胜利使比特币和其他加密货币达到了新的高点。比特币出色的一年还得益于在美国成功推出直接投资比特币的交易所交易基金。黑石的比特币ETF，即iShares比特币信托，在2024年初的推出时打破了行业记录。在短短11个月内，其资产增长到超过500亿美元。
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积极的回报正在提升那些希望筹集新资本的人的乐观情绪，尤其是在即将上任的特朗普政府对该行业的拥抱下。
“在这个催化剂的推动下，投资者对这个领域的热情确实发生了真正的转变，”Reflexive的Kalk说。“在过去的几年里，筹款的特征似乎非常具有挑战性，而这在2025年可能会改变。”