台湾 dollar 将取代人民币成为亚洲主要融资货币 - 彭博社

台币即将超越人民币，成为亚洲最佳套利交易目标，因为其利率和货币波动风险较低。

借用该岛货币投资于更高收益替代品的策略，在过去一个月中产生了亚洲货币中仅次于人民币的第二高回报，基于衡量风险调整相对回报的夏普比率。

分析师表示，台湾的货币可能很快会取代其大陆同行，成为该地区首选的套利交易工具，原因是北京支持人民币的努力可能导致借贷成本剧烈波动。相比之下，该岛的中央银行可以更加放松，因为当地货币的任何疲软最终都会使以出口为驱动的经济受益，并能吸引人工智能驱动的资本流入当地股票。

台币融资的套利交易回报领先大多数亚洲外汇

过去一个月，亚洲低收益货币融资的套利交易回报的夏普比率，用于投资美元

来源：彭博社

注：数据截至2025年1月13日

“台币一直是亚洲较好的融资货币之一，和离岸人民币一起，但由于近期人民币干预风险增加，短期挤压的可能性更大，台币变得更加吸引人，”彭博情报的首席亚洲外汇和利率策略师Stephen Chiu表示。

在亚洲其他地方，日元正面临加息周期，而其他潜在的融资货币要么做空成本更高，要么波动性更大，他说。

人民币作为套利交易资金来源的吸引力正在减弱，因为中国人民银行加大力度进行货币防御，以应对预计在特朗普第二任总统期间将提高的关税。中央银行的措施，从设定 人为强劲的参考汇率到抽走流动性和口头警告，使得离岸人民币在过去一个月内成为亚洲第三大波动货币。

与此同时，台币作为资金来源的吸引力开始显得更加明显，因为本周首次弱于被视为关键心理关口的每美元33的水平，时隔近九年。

根据汇丰控股有限公司亚洲外汇研究负责人乔伊·周的说法，台币有可能进一步下跌，与其区域同行一起，特朗普重返白宫将加剧来自更具挑战性的贸易动态和不那么鸽派的美联储的风险。

“然而，考虑到基本面强劲，台湾经济相对较好地应对这一短期波动，”周表示，中央银行进行激进货币干预的风险较低。