华尔街银行收益：预计因美国选举波动而获得交易意外之财 - 彭博社

美国11月的选举引发的不仅仅是政治焦虑：投票引发的波动，加上全球地缘政治动荡，可能为华尔街最大的银行创造了接近创纪录的交易收入。

摩根大通、 Goldman Sachs集团、摩根士丹利、美国银行和花旗集团预计将在2024年实现15%的交易收入增长，总额达到245亿美元，这是至少五年来的最高第四季度。他们的股票团队预计在这一季度表现特别出色，因为投资者对选举将如何影响股价进行了押注。

美国银行的布莱恩·莫伊尼汉已经透露了他银行的收入，他上个月表示，该公司的销售和交易团队创下了有史以来最佳季度，收入增长幅度在中到高个位数百分比。花旗集团的市场收入预计将显示出高达十几的百分比增长，首席财务官马克·梅森在12月也表示。

而这场盛宴还没有结束。

“这将是市场活动强劲的一年，” 斯科特·西弗斯，Piper Sandler的分析师说。“有一种隐含的感觉，认为将会有很多波动，这对交易台来说是好事。”

波动性被认为将推动交易收入

分析师预测第四季度的结果将比去年有所上升

来源：彭博社MODL

这是近五年来银行首次发布季度业绩，反映出利率下降的影响，此前美联储在9月将基准利率下调了50个基点。这对债务承销部门是个好消息，因为他们的客户急需更便宜的贷款，但通常对那些希望在贷款和支付给存款者之间保持较大利差的银行来说是个逆风。

第四季度的预测显示，作为主要收入来源的净利息收入的利润率——四大银行的平均值为622亿美元，比2023年同期下降了3.7%，根据彭博社汇编的分析师估计。

特朗普政府将在下周接管，将对净利息收入的前景产生重大影响。虽然它可能会对金融监管采取更轻的措施，但许多经济学家警告说，他的一些政策可能会引发更高的通货膨胀。

利率下降已经显示出扭转长期交易低迷的迹象，因为公司利用更便宜的融资来资助并购。贷款增长一直疲软，预计也将上升。

“在选举和最近的降息之后，普遍感到乐观，管道依然稳固，银行对商业贷款需求加速充满希望，”雷蒙德·詹姆斯金融公司的分析师大卫·费斯特和大卫·朗在一份报告中表示。

银行的净利息收入仍然面临压力

预计第四季度净利息收入将比去年下降

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投资银行的反弹使得 花旗集团第四季度来自该业务的费用比去年同期高出约25%至30%，首席财务官梅森已表示。摩根大通预计其费用在同一时期将增长45%。杰富瑞金融集团已经报告其收益，其中投资银行的收入比去年同期飙升了73%。

关于信用质量的问题也将高居榜首，分析师预计信用损失将回归更正常的环境。然而，未来通货膨胀的风险可能引发对消费者信用质量和银行资产负债表上未实现损失的担忧。

资本规则

银行资本要求是近年来银行与监管机构之间最具争议的问题之一，在美联储对此问题的负责人迈克尔·巴尔本月早些时候表示他将于在二月份辞职后，可能很快就会被搁置。他的计划离职进一步使被称为巴塞尔III终局的提案的未来变得更加不明朗，该提案将迫使该国最大的贷款机构持有更多资本，以应对损失和金融危机。

美联储官员一直是该提案谈判中的关键人物，旨在防止未来的银行倒闭和金融危机。该行业对新要求进行了积极游说，目前要求美国最大的银行增加19%的资本。

巴尔的规则版本“可能不会被实施”，但“我们怀疑银行监管和监督会有大规模的变化，”奥本海默公司分析师克里斯·科托斯基在一份报告中写道。

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