摩根士丹利的威尔逊认为强势美元导致利润出现巨大差距 - 彭博社

迈克尔·威尔逊

摄影师：埃娃·玛丽·乌斯卡特吉/彭博社美元的上涨可能会在本季美国企业的盈利评分中造成巨大分歧，国内导向的行业将优于那些拥有大量国际收入的行业，摩根士丹利的策略师表示。

自唐纳德·特朗普在11月总统选举中获胜以来，美元大幅上涨，市场预期他的税收和关税政策可能会刺激通货膨胀。美国经济的韧性也推动了押注美联储可能会维持较高的利率更长时间，从而进一步提升了货币价值。

摩根士丹利的团队在迈克尔·威尔逊的领导下表示，强势美元通常会导致标准普尔500指数的表现差异更大，因为其成分股国际销售额不到30%。他指出，家庭用品、技术硬件以及食品和饮料股票的外部风险最大，而电信服务和公用事业的风险最小。

“我们认为美元强势可能是本季市场表现差异加大的关键因素，”威尔逊在一份报告中写道。该策略师表示，他预计与美元关联更大的行业近期的表现不佳将会持续。

尽管如此，威尔逊表示，标准普尔500指数整体的表现可能会保持韧性“只要强劲的国内增长是美元上涨的主要驱动力。”这位策略师放弃了他在2024年中期长期持有的对股票的看跌观点。

彭博社策略师的看法…

“只要短期内衰退风险较低且流动性充足，美国股票有望保持上升趋势。但这将导致市场更加高估，一旦转折最终出现，跌幅的潜力将更大。”

— 西蒙·怀特和塔蒂亚娜·达里，市场直播策略师。阅读更多关于MLIV的内容。

随着债券收益率因美联储政策前景更加鹰派而飙升，美国股票的反弹在新年中受挫。随着10年期国债收益率接近5%的关键阈值，投资者和策略师警告股票可能面临进一步的痛苦。

尽管分析师在进入第四季度报告季节时降低了盈利预期，威尔逊表示，相对于最近几个季度，预期仍然很高，这提高了公司超越预期的门槛。

他在高盛集团的同行大卫·科斯廷也表示，他预计本季盈利超预期的幅度将“适度”减弱。