直接贷款人准备接管Alacrity的债务重组 - 彭博社

Carmen Arroyo, Ellen Schneider, Reshmi Basu

2025-01-09

直接贷款人包括安泰资本、蓝猫资本公司和KKR & Co正在准备接管保险索赔管理公司Alacrity Solutions，这是私人信贷市场最新的重组，来自知情人士的消息称。

贝莱德公司将在购买该公司70%控股权不到两年后，将公司的控制权交给其贷款人，科尔伯格公司的知情人士表示，他们要求匿名，因为细节是私密的。知情人士表示，贝莱德现有的股权投资将完全被抹去，并补充说，该公司当时通过其长期私人资本战略投资了约5.6亿美元的股权。

Alacrity的债务负担在贝莱德购买股份时已经存在，包括来自直接贷款人的大约10亿美元的单一贷款和来自高盛资产管理的超过5亿美元的次级资本部分，知情人士表示。

Alacrity通过一网络的理赔师处理保险索赔，随着天气相关索赔的减少而苦苦挣扎，彭博社报道。更多的保险公司也将理赔服务内部化，削减了公司的客户基础。

现在，这些相同的贷款人准备成为所有者。根据重组计划，优先债权人将最终拥有公司约90%的股份，而次级资本提供者GSAM将获得剩余部分，知情人士表示。

Antares、Blue Owl、KKR 和其他贷款方将把大约一半的贷款转换为股权，同时提供约 1.75 亿美元的新债务，以循环信贷额度和延期提款定期贷款的形式，他们表示。Alacrity 的资本结构将包括约 4.5 亿美元的定期贷款和 2.5 亿美元的优先股。

Alacrity 表示，它与现有金融合作伙伴达成了一项新的融资协议，新闻稿。根据声明，该交易预计将在第一季度完成，而在此期间，运营将保持不受影响。Alacrity 的发言人拒绝提供有关融资的进一步细节。

Antares、BlackRock、Blue Owl 和 GSAM 的代表拒绝发表评论。KKR 尚未立即回应有关额外融资细节的评论请求，但之前已拒绝对该交易发表评论。

这是过去 12 个月中私人信贷领域曝光的最新大型重组，因为公司继续应对更高的利率，而私人信贷经理则努力应对潜在损失。 Pluralsight Inc.，一家教育软件公司，去年重组，贷款方接管了该业务。

一些市场参与者警告称，由于利率救助不断推迟，压力加大。私人贷款人通常能够通过悄悄修改贷款和寻找其他解决方案来领先于重组和违约。然而，即使是这些隐秘的策略在最近几个月也经受了考验。

据彭博社此前报道，黑石正在与Evercore Inc.合作，而Centerview Partners和AlixPartners正在为Alacrity提供咨询。单一贷款直接贷款人正由Latham & Watkins和FTI Consulting Inc.提供建议。