穆德里克的困境基金在2024年上涨了32%，因利率压力加剧 - 彭博社

穆德里克资本管理的旗舰困境机会基金在2024年获得了净收益31.7%，根据一位了解回报情况的人士透露。

这个大约20亿美元的基金轻松超越了标准普尔500指数的23%收益和去年 PivotalPath事件驱动指数的9.9%涨幅，这是一个对冲基金基准。

这只主基金从由于利率上涨一年多而导致的机会中获利，这种情况损害了高风险公司的资产负债表，这位要求匿名讨论私人结果的人士表示。这包括“破产可转换债券”——那些公司股票价格远低于债券兑换价格的可转换债券。

该基金2024年的一些顶级表现者包括 Shutterfly、fuboTV Inc.、电动航空公司Vertical Aerospace Ltd.以及 NCSolutions的出售，这是一家尼尔森控股有限公司与卡塔利娜营销公司之间的合资企业，这位人士表示。

穆德里克的发言人表示，该公司管理的资产约为40亿美元，由困境债务专家杰森·穆德里克于2009年创立，拒绝对此发表评论。

尽管美联储开始放宽货币政策，市场利率去年仅略有缓解，仍对低评级公司的资产负债表施加压力。其结果之一是所谓的 负债管理措施，以重塑资本结构。

Shutterfly 在 2023 年进行了一次操作，将知识产权资产转移到一个新实体，以便能够从现有贷方那里筹集资金并推迟债务到期。该债务的价格已接近每美元90美分，对于像 Mudrick 这样的贷方来说，这是一笔可观的利润，他们大约以每美元40美分的价格购买了债务，该人士表示。

至于流媒体平台 fubo，Mudrick Capital 一年前 交换 了无担保的可转换债券，换成 高级担保债券，进行了一次低于面值的债务交换。华特迪士尼公司 本周 同意将其 Hulu + Live TV 流媒体服务与 fubo 合并，这将创建第二大数字付费电视提供商。

展望未来，Mudrick 正在瞄准那些过度杠杆、文件松散并需要通过 LME 或传统重组来调整其资本结构的企业，该人士表示。