汇丰分析师预计香港上市的中国股票有21%的上涨空间 - 彭博社

汇丰控股有限公司对在香港上市的中国股票持乐观态度，称其为中国大陆“更有利的政策言辞”和国内经济前景改善的受益者。

恒生中国企业指数可能在2025日历年上涨21%，汇丰的策略师包括赫拉尔德·范德林德和普雷尔娜·加尔克在一份报告中写道。他们将该指数的年末预估从8610上调至8800。

策略师们还将香港的评级从中性上调至超配，同时将印度的评级下调至中性。韩国股票的评级从低配上调至中性。

他们的评级变动正值中国股票在今年开局疲软，因对唐纳德·特朗普回归及其提高关税的承诺引发的地缘政治紧张局势的担忧。更广泛的MSCI中国指数自10月高峰以来下跌了19%，接近熊市。

尽管如此，汇丰策略师表示，较低的利率以及促进旅游和振兴疲软的本地房地产行业的举措将支持香港的股票市场。

“中国大陆经济的前景有所改善，最近政策语调的变化确认了政府稳定经济的决心，”他们说。“这对A股市场是个好兆头，我们认为香港市场将成为一个持续的受益者。”

尽管对进一步刺激措施有期待，但人们仍对该国经济复苏的强度表示担忧，一些市场观察者对类似于日本在1990年代经历的通缩螺旋发出了警报。

投资者现在正期待3月份的全国人民代表大会会议，以了解北京2025年的增长目标和促进消费的详细计划。

去年1月，汇丰银行预测2024年HSCEI指数将上涨约24%。该指数以26%的涨幅结束了去年。

阅读：中国市场对通缩螺旋的警惕日益加剧

“最近的政策举措表明，立即出现盈利增长下滑的风险已被避免，”策略师在他们的最新报告中写道。“这对于减轻尾部风险和恢复市场信心至关重要，尤其是在家庭手中持有超过20万亿美元的现金储蓄时。”

汇丰银行的乐观观点与一些同行如高盛集团形成对比，高盛在11月因房地产和零售行业疲软而将香港股票评级下调至减持。摩根士丹利也对中国股票持悲观态度，考虑到通缩压力和日益加剧的地缘政治紧张局势。

与此同时，汇丰还将对印度的推荐评级从增持下调至中性，理由是国内经济放缓和高估值可能限制今年的回报。

Nifty 50 指数的反弹在最近几个月失去了动力，原因是企业盈利疲软和外资撤退。本周印度政府下调了本财政年度的经济增长预测，这是自疫情以来的最低水平。

汇丰银行将韩国股票评级从减持上调至中性，因为最近的抛售提供了一个“良好的机会”来增加投资。汇丰的策略师表示，国家的政治变化对盈利的影响应该很小。