比特币不是无物，但也不是有物 - 彭博社

不是某个东西。

摄影师：Ozan Kose/法新社/盖蒂图片社

几周前，一位读者通过电子邮件挑战我们对比特币的“谨慎、怀疑和净负面”立场。为了论证这一点，我们的对话者希望保持匿名，引用了 艾伦·法林顿撰写的一系列博客文章，这位前贝利·吉福德公司的基金经理特别强调了一个例子：

路德维希·维特根斯坦曾问一位朋友：“告诉我，为什么人们会说，认为太阳围绕地球转比认为地球在转更自然？”朋友说：“嗯，显然，因为看起来太阳是在围绕地球转。”维特根斯坦回答：“那么，如果看起来地球在转，那会是什么样子？”

这位读者雄辩地论证了内在的偏见可能使我们对真正全球数字替代法定货币的出现视而不见。我的回应是引用奥地利哲学家的另一句话：在我看来，比特币“不是某个东西，但也不是无物。”1

比特币攀升至创纪录高位

数字货币上个月突破了100,000美元

来源：彭博社

加密货币上个月攀升至100,000美元，被其支持者视为对他们忠诚于这一事业的证明。比特币现货交易所交易基金的轰动成功——最大的黑石集团的iShares比特币信托ETF，自一年前推出以来已获得530亿美元——是不可否认的。尽管各国央行数字货币的各种项目似乎已停滞不前，但主流资产管理公司正越来越多地接受泰达币、以太坊及其同类产品。

彭博社观点TikTok出售应该是特朗普的第一笔交易不要让数据愚弄你：美国正在辜负职场女性私募股权不应出现在你的401(k)中特朗普的内阁人选为低光时刻做准备我对整个资产类别的问题——我谨慎地使用这个术语——是，无法以接近于托马斯·纳吉尔（Thomas Nagel）所称的 无处的视角来反思它。纳吉尔1986年的书籍建议， 世界的真相只能通过结合我们的主观、个人立场——来自 这里 的视角——与客观、超越的概述——来自 无处 的视角。对于比特币及其同类而言，后者的观点是无法实现的。

例如，在太阳和地球的案例中，哪个围绕哪个转，地球上的观察者可能会认为这颗星星围绕着行星旋转；然而，火星人会迅速确定真相。试图计算10年期国债正确价值的交易者可以评估美国的增长率、通胀前景、地缘政治前景以及其他投资者的可能行为——以及一系列其他事实影响——并决定是否在当前价格下买入或卖出。然而，试图对比特币进行同样操作的加密观察者，必须完全依赖其他参与者的态度来判断数字单位的价值是会上升还是下降；它实际上与任何东西都没有联系（双关语）除了市场情绪。

法林顿所提到的一系列博客文章努力解决什么算作估值驱动因素的问题：

我认为说比特币的价格 是 其基本面并不完全准确，但其价格无疑在很大程度上是其基本面的反射性函数：随着价格上涨，基本面也会上升（我们还必须注意，随着价格下跌，基本面也会下降。持续的攻击使价格下跌足够长时间是最大的风险）。比特币在最小的时候最弱，但随着时间的推移情况有所改善。比特币是一个黑洞，吸引着不可持续的虚假价值超越其事件视界。随着其增长，其吸引力也在增加。比特币就是重力。

再读一遍那段话。然后将名词比特币替换为黄金、美元、石油或任何其他可交易的证券，我希望你能得出与我相同的结论：这充其量是诡辩，最糟糕的情况下是无稽之谈。需求——或缺乏需求——必须基于一些坚实、冷酷的事实，一些外部的动机因素，一些 理由，才能算作基本面。法林顿所提到的反射性彻底扼杀了在数字货币方面价格 是知识这一概念——我认为，比特币与欧元相比，极端的日内价格波动证明了其无界的特性。

比特币的波动性相当极端

这种数字货币绝不是一种稳定币

来源：彭博社

虽然波动性本身既不是好事也不是坏事，但比特币的剧烈情绪波动确实突显出其价值完全基于买卖双方的善变，而不是任何——我确实是指任何——可能被视为基本面的东西。正如我的同事利昂内尔·洛朗上个月所辩称，“数字资产已经获得了认可——只不过不是作为货币。”数字货币似乎已经证明它们并不是无物；但这并不意味着它们可以被视为某种东西。

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