中国最新的垃圾债券凸显危机后的转型 - 彭博社

来自中国的高风险债务再次受到青睐，只要它不是来自房地产开发商。

中国宏桥集团有限公司，该国最大的私营铝生产商，定价 3.3亿美元的 票据，利率为7.05%。它们的认购量是10倍，超过39亿美元的 出价，定价比初始指导价紧缩了45个基点，显示出强劲的需求。

这笔交易突显了全球金融市场最近最戏剧性的变化之一，此前前所未有的房地产危机摧毁了约1420亿美元的市场价值，导致美元垃圾债务在2021年的高峰期大幅下滑。

现在，随着创纪录的违约有效地将大量房地产票据踢出指数，市场在来自其他行业的供应中看到了希望的曙光，比如宏桥的。中国高收益美元债券在2024年回报了约15%，是十多年来的最高水平，即使整体市场的规模仅为以前的一小部分。

复星国际有限公司也将在周二定价其2028年到期的3亿美元美元票据的增发，消息人士透露。增发将允许复星筹集最多2亿美元，使用去年11月发行的8.5%债券的条款。该债券是该公司三年来的首次美元债券销售。