摩根士丹利的威尔逊警告称，随着收益率飙升，股票面临风险 - 彭博社

美国股票可能面临未来六个月的艰难局面，因为国债收益率飙升，美元因对通胀的担忧而上涨，摩根士丹利的策略师表示。

标准普尔500指数与债券收益率之间的相关性已转为“明显负相关”，因为10年期国债收益率攀升至4.5%以上，策略师迈克尔·威尔逊在一份报告中警告道。30年期收益率在周一达到了自2023年底以来的最高水平。

威尔逊表示，美元现在接近可能对国际曝光较大的公司施加压力的水平，这可能在上半年更广泛地伤害股票，因为市场广度已经很差。

“我们认为2025年可能是一个分为两半的年份，”这位策略师写道，市场友好的政策，如潜在的减税，可能会在年内晚些时候支撑股票。

该团队在11月 发布了标准普尔500指数的12个月目标为6500点，意味着比周五收盘价上涨约9%。

由于对经济增长的担忧以及美联储比预期更鹰派的政策前景，美国股票的反弹在12月停滞。自2022年10月以来，推动标准普尔500指数大部分涨幅的科技股是最大的滞后者之一。

威尔逊曾是华尔街最大的看空者之一，直到他在2024年中期对股票变得更加积极。虽然他预计标准普尔500指数今年会反弹，但他警告说，目前的反弹还不够广泛。

威尔逊表示，基准指数整体与其个别成分之间的差距，按200日移动平均线计算，历史上非常宽。

这位策略师写道：“这种分歧可以通过两种方式缩小——要么广度改善，要么标准普尔500指数更接近其自身的200日移动平均线。”他补充道：“第一种情况可能依赖于较低的利率、较弱的美元、关税政策/内阁确认的清晰度以及更强的盈利修正的组合。”