亚太地区贷款预计将在2025年从三年的下降中恢复 - 彭博社

信实工业正在寻求借款高达30亿美元。摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg亚太地区日本以外的贷款量预计将在2025年因并购活动和有利的利率环境而反弹，此前连续三年下降。

根据彭博社编制的数据，该地区的贷款量在2024年最后三个月达到了1640亿美元——这是三年来最强劲的第四季度表现。这一势头表明2025年将有一个强劲的开局，可能会扭转自2021年6725亿美元的年度总峰值以来的三年下降趋势。

“稳定的利率前景和多个主要经济体选举周期的结束将激发企业信心，”巴克莱银行亚太地区贷款联合体负责人安德鲁·阿什曼表示。“这将推动并购和资本支出活动。我们预计融资量将强劲回升。”

根据彭博社编制的数据，2024年亚太地区日本以外的贷款量下降了4.6%，降至5900亿美元，为2020年以来的最低年度总额。

亚太地区日本以外的贷款连续三年下降

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注：贷款销售不包括双边交易

2025年的交易管道已经在建立。在澳大利亚，一笔8亿澳元（4.97亿美元）的收购贷款支持太平洋股权合作伙伴有限公司收购汽车租赁公司SG Fleet Group，预计将在本季度启动。美国煤炭公司Peabody Energy Corp.也打算在上半年再融资一笔21亿美元的过渡融资，以收购英美资源公司的钢铁煤矿。

在印度，信实工业正在寻求借款高达30亿美元，这可能是自2023年以来该国最大的贷款，而Shriram Finance Ltd.正在寻求部分1.28亿美元多币种社会融资，这是印度影子贷方有史以来最大的离岸交易。在其他地方，滨海湾金沙私人有限公司正在推销高达120亿新加坡元（88亿美元）的融资，这可能创下新加坡的记录。

根据彭博社编制的数据，M&A融资在上个季度有所回升，亚太地区（不包括日本）的交易量同比几乎翻倍，达到140亿美元，使年度总额达到350亿美元，与去年持平。

“随着对经济和利率的前景更加清晰，赞助商和收购者可能会对潜在购买的估值形成更有信心和把握的看法，因为对通货膨胀、劳动力成本和基础市场强度等因素的情绪有所改善，”住友三井银行的澳大利亚贷款资本市场和亚太地区项目融资联合负责人Scott Austin表示。

M&A融资活动在2024年第四季度反弹

2024年第四季度的收购贷款恢复到自2022年第二季度以来的最高水平

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注意：贷款销售不包括双边交易

与此同时，三井贷款的潮流，外国公司筹集日元债务，可能会继续，因为借款人寻求降低融资成本并多样化其货币基础。根据彭博社编制的数据，2024年，除日本外的亚洲公司签署了创纪录的1.2万亿日元（76亿美元）此类融资。

“尽管日元利率正在上升，但预期美元利率不会那么快回落，”SMBC南亚和东南亚贷款资本市场的董事总经理Velarie Lee说。“因此，仍然会有一些成本节省，这对于价格敏感的借款人来说仍然是有意义的。”

无风险的担保隔夜融资利率，作为美元交易的参考利率，在12月美联储削减四分之一个百分点后徘徊在4.49%左右。相比之下，日本仍然拥有接近零的利率。

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尽管中国面临经济挑战，但在2025年，中国仍将是亚洲贷款的关键市场。根据彭博社编制的数据，离岸人民币交易或所谓的点心融资在2024年激增超过四倍，达到创纪录的587亿人民币（80亿美元）。

世界第二大经济体的贷款活动将主要由再融资、资本支出或资金增长需求驱动，标准 Chartered Plc 的全球贷款联合负责人阿米特·拉克瓦尼表示。

虽然亚洲贷款市场的前景相对乐观，但银行家们对2025年可能出现的潜在逆风持谨慎态度。这包括美联储对利率和贸易 信号 的变化，以及可能在当选总统唐纳德·特朗普本月晚些时候就职后出现的 关税。

“借款人和贷款人将密切关注事态发展，并将在任何政策或措施出台后根据需要进行调整，”拉克瓦尼说。