分析师在大幅降息和减少会议后重新审视土耳其利率路径 - 彭博社

Tugce Ozsoy, Beril Akman

2024-12-27

土耳其伊斯坦布尔博斯普鲁斯海峡上方的住宅建筑上的电力塔。

摄影师：Nicole Tung/Bloomberg分析师们现在预计，土耳其中央银行将在2025年的每次政策会议上实施大幅降息，此前周四的降息幅度超出预期，尽管官员们警告不会有不间断的宽松周期。

货币当局将基准一周回购利率从50%下调至47.5%，这是近两年来的首次此类举措，同时缩小了利率走廊，此举被视为鹰派。

为了强调这一点，政策制定者还强调，进一步降息的时机将取决于数据。这仍然没有阻止许多分析师在明年进行进一步和更大幅度的降息预测，当时银行计划举行八次政策会议，而今年为12次。

周五，里拉兑美元下跌约0.3%，交易价格为35.2678，过去四周的损失达到1.8%。这是彭博社追踪的23种新兴市场货币中表现最差的第六位。

以下是彭博社在最新政策会议后汇编的新估计摘要：

在周四的降息后，摩根士丹利经济学家表示，他们预计到3月利率将降至42.5%，而之前的预测为44%，并预计第一季度将有两次250个基点的降息。

接下来的两次会议定于1月23日和3月6日。

土耳其经济银行的Okan Ertem和巴克莱银行的经济学家Ercan Erguzel都表示，他们现在预计明年所有八次会议将削减250个基点。

这将使利率在年底降至27.5%。此前，Erguzel预计这一水平将在8月达到，并将维持到年底。

根据QNB首席经济学家Erkin Isik的说法，中央银行会议数量的减少意味着减幅可能会更大。

“我们认为第一季度两次会议削减250个基点的可能性很大，”他说，同时预测到年底一周回购利率将降至28.5%。

花旗集团的分析师包括Ilker Domac预测在同一时期利率将达到30%。他们警告说，政策制定者“更宽松的立场”可能会降低对里拉资产的需求。

高盛集团的分析师维持他们对6月39%利率的预测，称影响他们预测的风险——例如新的政策会议日程——是“小的”。

德意志银行的分析师Yigit Onay和Christian Wietoska表示，该银行对数据驱动决策的重视可能会导致政策制定者在1月将政策利率设定为45%后暂停宽松。他们表示，权威机构最终将在2025年底前将关键利率降低至30%。

中央银行在11月表示，预计到2025年底消费者通胀将放缓至21%，而上个月为47.1%。它将在2月公布下一个季度的价格展望，这将作为权威机构的新短期目标。该银行的官方目标是5%。

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