华尔街正在跟随美联储的步伐，尽管特朗普威胁迫在眉睫 - 彭博社

David Rovella

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社华尔街正在从美国联邦储备银行获取线索，预测2025年短期美国国债收益率将下降，尽管唐纳德·特朗普的贸易和税收政策对债券市场构成了迫在眉睫的威胁。策略师们在他们的预测中大多保持一致，预计两年期国债收益率将下降，这一收益率对美联储的利率政策更为敏感。他们预计在未来12个月内，收益率将至少下降半个百分点。“尽管投资者可能会短视地关注明年降息的速度和幅度，”摩根大通资产管理公司表示，“投资者应该退后一步，认识到美联储在2025年仍处于降息模式。”

今天你需要知道的事情

一些全球最大科技公司的反弹推动了周一股市的回升，尽管消费者信心数据令人不安。在假期缩短周的开始，交易量稀薄的交易时段中，标准普尔500指数接近盘中高点收盘。英伟达和Meta帮助推动“七大巨头”指数上涨近1.5%。标准普尔500指数正朝着创下卓越年度回报和连续两年超过20%的涨幅迈进。自2023年底以来，该指数上涨了约25%，其中七大科技股占据了超过一半的涨幅。“上周的走势应该标志着近期回调的结束，并允许出现‘圣诞老人反弹’，”BTIG的乔纳森·克林斯基表示。“我们确实认为，2025年初可能会出现更深的修正——尽管是从新的历史高点开始。”这是你的市场总结。

作为风险投资合伙人 本应是一份终身职业。但在2024年，一些最著名公司的数十名投资者已经辞职或被迫离开，这都是由于持续的初创企业低迷和风险投资公司角色的更广泛转变。仅在上个月，马特·米勒表示他在西科亚资本工作了十多年后将离开；Lux Capital的普通合伙人比拉尔·祖贝里开始着手新的基金；而普通合伙人斯里拉姆·克里希南则离开安德森·霍洛维茨去 为特朗普工作。虽然在风险投资中，初级交易员换工作的情况很常见，但高级投资者往往会在他们梦寐以求的职位上坚守数十年，享受丰厚的薪酬和巨额投资回报的潜力。那么 到底发生了什么？

灾难债券发行 在今年达到了创纪录的水平，使整体市场接近500亿美元，因为保险公司 将更多风险转移 从代价高昂的气候灾害到私人投资者。用于大型风暴、地震和其他事件的补充保险债券销售总额为177亿美元，比一年前创下的纪录增长了7%。这些数字包括网络风险和私人交易。“灾难债券市场又经历了强劲的增长，”总部位于苏黎世的Twelve Capital的灾难债券投资组合管理负责人坦娅·沃罗斯说。“更大、更具多样性和更深层次的市场是 灾难债券解决方案和投资策略成功 和可持续性的关键。”

佛罗里达州萨拉索塔的街道上水位上涨，原因是米尔顿飓风于10月9日登陆。摄影师：乔·雷德尔/盖蒂图片社诺德斯特龙家族正在与一家墨西哥零售商联手，将其以家族命名的百货商店私有化，这是一笔约为62.5亿美元的全现金交易，包括债务。创始家族押注于这家百年零售连锁店在没有公众市场的审查和要求下会更成功，此前诺德斯特龙公司五年来股价暴跌40%。作为交易的一部分，预计将在2025年上半年完成，家族和墨西哥百货连锁店El Puerto de Liverpool SAB将收购诺德斯特龙所有未偿还的普通股。美国的百货连锁店也面临困境，因为购物者转向在线竞争对手。晨星分析师大卫·斯沃茨表示：“现在是进行这项私有化提议的好时机，诺德斯特龙家族和El Puerto de Liverpool在诺德斯特龙业绩低迷时获得了一个好交易。”

乌拉圭中央银行周一以意外的25个基点加息震惊市场，理由是潜在通胀和长期通胀预期上升。乌拉圭两年来首次加息将基准利率提升至8.75%，令彭博社调查的五位分析师感到惊讶。乌拉圭与邻国巴西一起采取更紧的货币政策立场，尽管前者本月早些时候的100个基点加息旨在阻止巴西雷亚尔的抛售。哥伦比亚和墨西哥仍在降低借贷成本，而智利则表示可能暂停进一步降息，因为通胀高于目标。由于消费者价格温和，巴拉圭自4月以来将关键利率维持在6%不变。

拉丁美洲的不同货币政策

乌拉圭在利率暂停后收紧对通胀风险的政策

来源：彭博社

韩国消费者信心 本月下降 幅度最大 自疫情开始以来，受到尹锡悦总统宣布戒严和随后的弹劾引发的政治动荡的影响。韩国银行在调查中表示，政治不确定性和金融波动是导致韩国人信心下降的主要因素。经济学家们越来越猜测，韩国银行可能会考虑在1月降息，以应对经济面临的逆风。

特朗普的就职典礼将在几周内到来，伴随而来的是他对数百万无证移民进行大规模驱逐的承诺。如果成功，唐纳德·凯尔温在 彭博社观点 中写道，这一计划实际上会破坏即将上任的政府的经济、削减预算和减少官僚主义的目标——同时摧毁无数家庭。共和党当选总统多次将无证移民描述为国家血液的污染者、罪犯、动物、入侵者和 更糟糕的，凯尔温写道，然而无证移民是 美国各地重要职业 和行业的关键。

加利福尼亚州卡马里奥的农场工人在七月为甜椒田除草。摄影师：埃蒂安·洛朗/法新社### 明天你需要知道的事情

通勤时的建议

即将离任的拜登政府将一个历史上强劲的美国经济留给特朗普，而共和党的新政府则专注于削减监管（和监管者），因此可以合理地假设2025年可能与2024年一样是市场的好年，对吧？也许是，但人们对推动主要指数上涨的科技股的估值表示担忧。一些怀疑者还认为，备受推崇的美国增长引擎可能会熄火，投资者可能希望冒险进入国际资产。其他人则建议你超越通常的热门领域，关注那些有前景但不那么引人注目的细分市场。建议的想法从核能公司到保险经纪人，再到汽车电子供应商和欧洲工业公司。以下是他们说的你现在应该投资100万美元的地方。

现在投资100万美元的地方插图：伊莎贝尔·塞利格### 更多来自彭博社的内容

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