瑞银的赵计划在特朗普政策影响经济增长之前购买美国债券 - 彭博社

瑞士银行资产管理的赵凯文计划在今年假期期间继续工作，希望在美国国债因交易量稀薄而抛售时，他能及时买入。

作为瑞士投资公司的投资组合经理，赵押注于当选总统唐纳德·特朗普的政策将对世界最大经济体造成伤害，从而推动明年美国债券的收益。考虑到许多投资者认为特朗普的减税和全球贸易关税计划将提升美国经济增长并刺激通货膨胀，这是一种逆势的立场，这将对债券市场造成压力。

赵表示：“我将在圣诞节和新年之间寻找买入机会，因为那时市场可能会缺乏流动性且波动性较大，因为许多人都在度假。”他领导着瑞士公司的主动管理主权、固定收益和货币基金。“在接下来的七到九个月里，特朗普的政策实际上会对增长产生负面影响，”他在一次采访中说道。

赵是一个基金池中的一员，他们因潜在贸易限制对美国经济的风险而关注国债。他们与更广泛的市场相悖，投资者本周抛售国债，导致收益率升至自五月以来的最高水平，此前美联储对2025年降息表示谨慎。

赵预计10年期收益率将在年底前上升至4.6%，而目前约为4.54%。这位总部位于伦敦的投资组合经理表示，他愿意在年末假期期间工作，以便在收益率超过该水平时进行战术性买入。

圣诞节和新年之间的时期通常是金融市场一年中最安静的时刻，因为大多数西方国家的交易员和投资者都在度假，尽管市场在这段时间内仍然开放。去年赵去了巴巴多斯，但这次他选择留在这里。

“市场可能会对即使是小的消息做出反应，”他说。

他认为市场过早地考虑了减税的好处，因为他认为这样的政策讨论要到明年第三季度才会开始。这意味着美国人可能要等到2026年才能看到任何经济刺激，他说。

赵已经开始在战术上偏好国债，在本周早些时候美国零售销售数据发布前转向中性立场。在此之前，他在2024年大部分时间内持有低配。

“总体而言，我们应该在国债收益率在4.4%到4.5%之间时保持中性，并在4.55%到4.65%之间寻找买入机会，所以我们非常接近。”