捷克中央银行在持续的通胀风险下维持利率不变，经过八次降息 - 彭博社

阿莱斯·米赫尔

摄影师：米兰·雅罗斯/彭博社捷克中央银行暂停了为期一年的货币宽松周期，留出了在二月份重新降息的可能性。

布拉格的决策者在周四将关键利率维持在4%不变，此前经历了八次连续降息，使借贷成本降低了3个百分点。该决定得到了五名董事会成员的支持，而两名成员则寻求再降一个季度点。

消费者价格增长在今年已减缓至银行的目标水平，而依赖出口的行业正受到德国需求疲软的影响。但第三季度工资增长超出预期，官员们多次指出服务成本的顽固上升对通胀前景构成威胁。

“消费者篮子核心组成部分的去通胀过程，尤其是在服务行业，尚未完成，”行长阿莱斯·米赫尔对记者表示。“基于这些原因，银行董事会决定暂时暂停降息过程。”

东欧避开全球货币宽松

中央银行维持利率，欧洲央行和美联储降低借贷成本

来源：彭博社

这一举动突显了中央和东欧政策制定者采取更谨慎的路径与其他主要经济体放宽政策之间的分歧。

欧洲中央银行官员上周表示，借贷成本将在今年第四次降息后继续下降。美国联邦储备委员会在周三进行了广泛预期的降息——尽管它削减了明年更多行动的前景。

捷克央行将在未来的决策中评估低通胀环境的持续性、汇率发展、财政政策对经济的影响、劳动市场的趋势以及国内和外部需求的强度，米赫尔表示。下次的辩论很可能再次是在是否维持利率或降息之间，他说。

“我们将所有选项保持开放，但目前我们将其视为利率削减的暂停，”州长说。

货币市场价格表明，投资者大多已缩减对进一步降息的押注，并预计明年将有约50个基点的放松。

适度通胀

根据捷克第一集团银行的捷克子公司捷克储蓄银行的说法，利率可能在接下来的两次会议上保持不变，下一次降息将在5月进行，尽管不能排除提前行动的可能性。

“包括家庭需求的持续复苏、相对强劲的工资增长、低失业率和扩张性的财政政策在内的一系列通胀因素将在明年初继续影响，这意味着中央银行可以保持谨慎，”捷克储蓄银行分析师吉里·波兰斯基说。

中央银行董事会表示，达到通胀目标的风险和不确定性是“适度通胀的”。

上行价格风险包括服务成本、预算支出、工资要求、商品价格和抵押贷款，政策制定者表示。全球经济活动的下滑和德国产出的疲软是主要的反通胀风险。

“一些大型中央银行已经通过降低货币政策利率并表示准备在明年继续放宽货币条件来应对这一风险，”米赫尔说。“新当选的美国政府可能采取的行动对价格构成了不确定性。”