美联储将利率下调25个基点至4.25% - 彭博社

Amara Omeokwe

2024-12-19

照片：Yuki Iwamura/Bloomberg

美国联邦储备委员会连续第三次下调基准利率，但限制了他们对2025年预期的降息次数，这表明他们对继续降低借贷成本的速度更加谨慎。

联邦公开市场委员会（FOMC）周三以11-1的投票结果支持将联邦基金利率降低至4.25%-4.5%的区间。克利夫兰联邦储备银行行长Beth Hammack投票反对该措施，倾向于保持利率稳定。

新的季度预测显示，几位官员预计明年的降息次数少于几个月前的估计。现在他们预计基准利率将在2025年底达到3.75%到4%之间，这意味着根据中位数估计将有两次降息，每次降息四分之一个百分点。

只有五位官员表示他们倾向于明年进行更多的降息。

参与彭博社调查的大多数经济学家预计中位数利率将指向明年三次降息。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在FOMC决定后的新闻发布会上对记者表示：“通过今天的措施，我们已经将政策利率从最高点降低了一个百分点，我们的政策立场现在显著不那么限制。” “因此，在考虑我们政策利率的新调整时，我们可以更加谨慎。”

然而，鲍威尔补充说，政策仍然“显著收紧”，委员会“正在继续削减”。

货币政策负责人在会议后发布的声明中也对语言进行了微调，表示在考虑货币政策利率的进一步调整的范围和时机时，将评估多个因素。

之前，他们只是说“我们正在考虑进一步的调整”。

官员们继续表示，他们认为通胀和劳动力市场的风险“基本上是平衡的”。

截至目前，货币政策负责人自九月中旬以来已将基准利率下调了一个百分点，当时以半个百分点的激进举措开始了降息。那时，他们受到通胀下降的推动，并担心劳动力市场接近一个危险的转折点。

从那时起，形势发生了变化。劳动力市场表现出韧性，过去三个月的平均新增就业人数为173,000。11月份失业率上升至4.2%，但在历史上仍然处于低位。

鲍威尔在本月初表示，劳动力市场的下行风险似乎已经减小。

根据最新的预测，政策制定者现在预计2025年的失业率为4.3%。他们还略微上调了2025年经济增长的预测至2.1%。

与此同时，最新的价格数据引发了人们对通货膨胀可能在美联储2%的目标之上停滞的担忧，这使得几位美联储官员表示，他们更愿意放慢减息的步伐。

一些人在表达对通货膨胀继续下降的信心时这样做，指出了住房成本预计放缓等因素。

其他人，如美联储理事米歇尔·鲍曼，强调通货膨胀仍然不舒服地高于美联储的目标。

对明年年底通货膨胀的中位数预测从9月份的2.1%上升至2.5%。

官员们再次提高了他们对长期利率将设定在哪里的中位数估计，从2.9%上升至3%。官员们表示，关于所谓的中性利率（既不促进也不抑制经济活动）在新冠疫情后的不确定性很大。

一些人建议中性利率已经上升，这意味着官员们可能通过较少的减息来达到这一水平。

当选总统唐纳德·特朗普在贸易、移民和税收方面提出的政策为通货膨胀前景增加了另一个不确定因素。根据一些估计，具体如何构建这些政策可能会推高通货膨胀并限制劳动力市场。

鲍威尔表示，美联储正在对特朗普的提案进行建模和评估，但尚未将其纳入决策，因为尚不清楚这些政策将采取何种具体形式。

美联储还宣布，将降低对使用其隔夜逆回购便利的借款人支付的利率30个基点。因此，该便利的利率相对于联邦基金目标区间下限降低了5个基点。

该便利旨在帮助为美联储的联邦基金利率目标设定一个底线，通过从银行系统外吸收现金来实现。这项措施的目标可能是避免货币市场利率的僵化。它还可能为美联储进一步减少资产负债表提供额外的空间，通过向银行储备注入更多资金。