蓝筹公司正在从贷款中去除ESG条款 - 彭博社

与可持续性相关的贷款旨在为企业借款人创造激励，以实现环境、社会和治理（ESG）目标，例如减少温室气体排放。

摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社一些曾经认为将ESG声明添加到借款中有利可图的公司现在正在退缩。

梅赛德斯-奔驰集团股份公司、挪威国家石油公司和阿塞洛米塔尔公司今年都已从循环信贷设施中去掉了ESG（环境、社会、治理）标签，彭博社汇编的数据已得到这些公司的确认。

挪威最大的石油和天然气公司在11月将一笔50亿美元的可持续性相关贷款转为常规循环信贷，一位发言人告诉彭博社。梅赛德斯在6月也对一笔110亿欧元（115亿美元）的贷款进行了同样的操作，该公司的发言人表示。两家公司都表示，他们仍然致力于可持续发展目标，但没有详细解释他们决定放弃可持续性相关贷款的原因。

阿塞洛米塔尔公司在5月重新融资其55亿美元的循环信贷时也放弃了ESG目标，公司的发言人表示，之前的目标已过时。尽管如此，该公司和银行在一年内包含了一个“约定条款”，以便可能包括新的目标，尽管没有义务这样做。

可持续性关联贷款旨在为企业借款人创造激励，以实现环境、社会和治理（ESG）目标，例如减少温室气体排放。通常，如果借款人达到规定的目标，就会获得较低的利息成本。但随着1.8万亿美元的可持续性关联贷款市场进入第八年，提供此类贷款的银行家们正在更加审慎地审查这些贷款，寻求为借款人设定更严格的目标。

“银行业在关键绩效指标和企业目标的期望水平上更加成熟和具有挑战性，” 斯蒂芬·拉沃伊，法国农业信贷银行企业和投资银行部门的全球企业发起负责人表示。“这给希望整合这一工具的企业带来了一些阻力。”

更重要的是，他表示，“还有对绿色洗涤的担忧。” “因此，企业在实施这种融资的好处和潜在的声誉风险之间进行权衡。”

可持续性关联贷款占总贷款的比例较小

2024年，关联ESG条款的贷款设施的公司减少

来源：彭博社联赛表数据

考虑可持续性关联贷款的公司还面临更严格的监管环境。欧盟的企业可持续性报告指令，首批报告将在明年初到期，将使贷方和投资者更容易判断以往企业的ESG声明是否有真实数据支持。

结构可持续贷款（SLL）的银行家表示，他们不希望被识别讨论机密交易，企业在几年前急于将可持续性关键绩效指标（KPI）添加到其贷款中，现在正在重新评估将其债务与环境目标挂钩的好处，因为这些贷款即将到期。他们曾经认为的声誉优势在对环境、社会和公司治理（ESG）战略的敌对环境中变得不那么明确，而他们曾经享有的更好定价也已消失，银行家们表示。

ESG承诺

梅赛德斯表示，它致力于其可持续发展战略和绿色金融框架，并通过其可持续发展报告和ESG会议等方式提供“全面的可持续性披露，使利益相关者更好地理解我们的可持续发展议程”。在其早期的SLL中，KPI之一是增加其车队中全电动车的比例，随着这家豪华汽车制造商在最近几个月削减电气化计划，满足这一目标可能会变得更加困难，因为电动车的需求已经放缓。

在Equinor的案例中，发言人表示，该公司仍然致力于其能源转型计划中概述的战略目标，包括减少其上游石油和天然气生产的碳强度，这曾是其SLL的一个关键目标。发言人表示，该公司决定“在再融资循环信贷时不包括任何ESG挂钩，因为我们坚信转型是通过行动实现的”，并且其采取行动的承诺在其转型战略中得到了明确。

阿塞洛米塔尔原定于今年晚些时候发布一份更新的气候报告，该报告将为公司设定新的目标，公司的发言人表示。尽管这家钢铁制造商认为将贷款关键绩效指标与其新的气候目标对齐很重要，但它不想等到报告发布后再进行再融资。

借款人在2024年筹集了超过730亿欧元的可持续发展挂钩贷款，这一比例在EMEA投资级贷款市场中有所下降，约占2024年发行量的20%，彭博社汇编的数据表明。这与2022年创下的30%的纪录相比有所下降。

摩根大通公司作为全球最大的可持续发展贷款安排者之一，在10月份表示，市场现在正在看到“更合理的结构，”这有助于恢复市场的信誉。

这家美国银行巨头是接近20家银行之一，参与了Equinor的50亿美元贷款设施，该设施于11月1日签署，与巴克莱银行和高盛集团共同签署。同时，由美国银行、法国巴黎银行、德意志银行和三菱UFJ金融集团协调的32家银行的贷款财团提供了梅赛德斯的循环信贷设施。