优尼克雷迪特（UCG）表示已将其在德国商业银行（CBK）的股份增至约28% - 彭博社

Sonia Sirletti, Arno Schuetze

2024-12-18

德国商业银行总部位于法兰克福。摄影师：亚历克斯·克劳斯/彭博社意大利联合信贷银行将其在德国商业银行的持股增加到约28%，首席执行官安德烈亚·奥尔切尔继续在德国联邦选举前追求该银行，这可能影响他成功的机会。

意大利联合信贷银行在周三的一份声明中表示，已进入与德国商业银行股票相关的衍生品交易。该股份现在由9.5%的直接持有和约18.5%的金融工具组成。

意大利联合信贷银行还表示，获得持有德国商业银行高达29.9%的监管许可的过程已“启动”。这将允许该银行将其衍生品持有转换为实物股票。德国收购规则要求，如果股东的持股超过30%的门槛，则必须提出收购要约。

对德国商业银行的持股增加，从约21%上升，表明61岁的奥尔切尔并没有放弃收购该银行的雄心，尽管当前德国政府对此有反对意见。他表示，他有一年的时间来决定是否想要追求交易。随着定于2月23日的德国选举可能使新政府上台，奥尔切尔可能很快会有一个向柏林提出自己主张的新机会。

德国商业银行的股票在法兰克福早盘交易中上涨了最多4.3%。自意大利联合信贷银行在9月初首次披露持股以来，股价已上涨约26%。

在Commerzbank的投票权

来源：Commerzbank网站，UniCredit公告

注意：德国和BlackRock的数字来自12月18日的网站；UniCredit来自12月18日的公告

知情人士表示，UniCredit对Commerzbank潜在收购的立场没有改变，Orcel在等待德国联邦选举的结果后再对投资做出任何决定。Orcel表示，他将努力说服德国政府交易的好处。

Orcel积累Commerzbank股份的方式导致了政府内部的挫败感，政府拥有该贷款机构12%的股份。联邦总理的保守派候选人Friedrich Merz也对潜在交易表示反对。

柏林的抵制并不是唯一的障碍。Orcel上个月还提到德国收购规则是另一个等待的原因，因为这些规则要求UniCredit在对Commerzbank股份的潜在自愿交换要约后，如果该要约在UniCredit为德国贷款机构的股份进行任何现金交易后不到六个月内提出，则需要补充一个替代现金要约。

扩大的持股也正值Orcel在其本国市场寻求收购，向国内竞争对手Banco BPM SpA提出了未经请求的收购要约，这一举动将创造意大利最大的贷款机构。彭博社报道，Banco BPM正在探索应对收购尝试的选项。

安德烈亚·奥尔切尔摄影师：霍莉·亚当斯/彭博社奥尔切尔最近在德意志商业银行的举动“强化了意大利银行对德意志商业银行内部存在大量价值需要被实现的看法，”该银行在周三的声明中表示。“目前该职位仅仅是一个投资，并不会对与Banco BPM的公开收购要约产生任何影响。”

意大利联合信贷银行自9月首次披露以来，已逐步增加在德意志商业银行的股份，其中大部分通过总回报掉期等衍生品进行。这使得意大利联合信贷银行能够在不获得欧洲中央银行正式许可的情况下控制德国贷方的投票权，超过10%的持股比例。

“我们已注意到该公告，但除了指出我们正在继续实施并升级的战略外，不会进一步评论，”德意志商业银行发言人表示。“这一过程的结果将在我们2月13日的资本市场日上公布。”