美银：由于流动性下降，股票发出卖出信号 - 彭博社
Sagarika Jaisinghani, Michael Msika
股市报价来源：Moment RF基金经理已将现金持有量减少到历史最低水平，并将资金投资于美国股票，这激活了一项指标， 美国银行公司认为这可能是全球股票的卖出信号。
现金占管理资产总额的比例在12月降至3.9%，这一变化在过去通常伴随着 MSCI全球所有国家指数的损失，策略师迈克尔·哈特内特表示。根据美国银行的调查，对美国股票的配置激增至历史最高的36%的净超配。
分析师们已经几个月在努力确定全球股票反弹的结束，这一反弹受到对美国经济强劲增长、温和的中央银行和对中国经济复苏的押注的乐观情绪的推动。
自2011年以来，每当美国银行的卖出信号被激活时，MSCI全球所有国家指数在下个月都记录了2.4%的损失。
今年，投资者纷纷涌向美国股票，押注当选总统唐纳德·特朗普提出的“美国优先”政策将推动国内企业的利润。哈特内特表示，基金经理们“为明年美国的‘通货膨胀繁荣’做好了准备，因为政策前景有利于增长”。
基金经理认为，中国经济增长的反弹是2025年最乐观的前景，而全球贸易战将是最悲观的催化剂，调查显示。
以下是调查中一些最突出的结论，该调查于12月6日至12日之间对171名拥有4,500亿美元资产的参与者进行：
- 现金敞口在12月降至14%的净低配，这是历史最低水平，而上个月为4%的净高配，调查显示
- 7%的受访者预计经济将更强劲，而上个月预测经济增长较弱的净比例为4%
- 因贸易战引发的全球经济衰退被认为是最大风险，其次是可能导致美联储加息的通货膨胀
- 自2012年6月以来，投资者在美国股票上的超配比例高于欧元区股票