美银表示，股票在现金持有量骤降后发出卖出信号 - 彭博社

基金经理们已将现金持有量降至创纪录的低点，并将资金投入美国股票，这触发了美国银行公司表示可能是卖出全球股票的信号的指标。

现金占管理总资产的百分比在12月降至3.9%，这一举动在过去通常会导致MSCI全球所有国家指数的损失，策略师迈克尔·哈特内特表示。根据美国银行的调查，对美国股票的配置激增至净超配36%的创纪录高位。

分析师们几个月来一直试图确定由美国经济强劲增长、温和的中央银行和对中国经济复苏的押注所推动的全球股票反弹的结束。

来源：彭博社自2011年以来，每当美国银行的卖出信号被触发时，MSCI全球所有国家指数在接下来的一个月内给投资者带来了2.4%的损失。

投资者今年纷纷涌入美国股票，押注当选总统唐纳德·特朗普提出的“美国优先”政策将提升国内企业利润。哈特内特表示，基金经理们“为明年可能出现的‘美国通胀繁荣’做好了准备，期待促进增长的政策。”

基金经理们认为，中国经济增长的回升是2025年最看涨的前景，而全球贸易战将是最看跌的催化剂，调查显示。

以下是从12月6日至12日进行的调查中的一些显著发现，调查涵盖了171名管理着4500亿美元资产的参与者：

• 现金敞口在12月降至净14%的低配，创下历史新低，较上个月的4%超配有所下降，调查显示
• 净7%的受访者预计经济将走强，而上个月净4%预测经济增长减弱
• 由贸易战引发的全球衰退被认为是最大的尾部风险，其次是通货膨胀推动美联储加息
• 自2012年6月以来，投资者在美国股票相对于欧元区股票的超配程度最高