特朗普重返白宫时需关注的亚洲货币水平 - 彭博社

亚洲货币的疲软使一些关键水平浮出水面，交易员们在特朗普政府下准备迎接美元进一步上涨。

彭博亚洲美元指数正朝着连续第三个月的亏损而去，市场押注特朗普的低税、高关税政策将推动通货膨胀并增强美元。来自商品期货交易委员会的最新数据显示，对冲基金和资产管理公司都增加了他们的美元多头头寸，达到自五月以来的最高水平，这表明亚洲货币面临更多下行风险。

新加坡华侨银行的货币策略师克里斯托弗·黄表示：“随着关税的雾霭笼罩，美元-除日本外的亚洲货币的最低阻力路径大致倾向于上涨。”他表示，考虑到美联储仍在降息周期中，美元在第一季度可能会有所回调，而美元可能会在年初表现强劲。

以下是交易员们关注的关键水平：

1. 人民币

在对美国关税的担忧和市场押注中国人民银行将进一步降息以支撑经济的情况下，离岸人民币交易接近一年低点。

投资者预计中国将允许人民币贬值以抵消关税的影响。人民银行试图通过将人民币的基准汇率限制在7.2美元左右来避免任何无序的波动，人民币被允许在2%的区间内交易。然而，基准汇率与市场预期之间的差距最近扩大到约900个基点，这表明对该货币的看跌观点日益增加。

人民币本月早些时候接近每美元7.3的水平，突破这一点将使2023年9月8日的低点7.3510进入视野。

2. 韩元

由于韩国总统尹锡悦试图宣布戒严失败，韩元在今年跌至亚洲货币排名的底部。即使在尹被弹劾后，它仍然接近自2009年以来的最弱水平，因为投资者再次关注潜在美国关税对这个以出口为导向的国家的影响。

美元-韩元在12月3日的高点1,444.65目前作为该货币对的短期阻力位，因为地方当局已加强对市场波动的警告，并表示准备介入以稳定市场。

3. 卢比

上周，卢比兑美元跌至新低，此前印度储备银行采取措施以增强流动性，引发了人们对其可能准备很快降息的押注。

通胀缓解也增加了人们的预期，即新任印度储备银行行长桑杰·马尔霍特拉可能更倾向于放宽政策。

根据相对强弱指标，美元-卢比处于超买区域，这意味着印度货币可能会暂时缓解贬值压力。如果卢比面临进一步下行压力，下一关注的水平将是每美元85，创纪录低点。

4. 印尼卢比

美元的韧性使印尼卢比跌破了每美元16,000的关键心理关口。这使得16,325，即7月30日的低点，成为货币交易者下一个重要关注的水平。

印尼银行上周表示，它正在采取“相当大胆”的干预措施来支持卢比。预计中央银行将在12月18日维持利率不变，部分原因是为了捍卫货币，这一决定非常紧迫。

5. 林吉特

今年迄今为止，林吉特在亚洲货币中对美元表现出罕见的上涨，涨幅为3%，因为该国经济前景改善以及马来西亚国家银行对国有企业的回流呼吁推动了资金流入。然而，由于对美国关税的担忧，其领先优势已从9月底的11%以上缩小。

美元对林吉特的短期阻力位被视为4.49，即11月15日的高点。

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