法国的增长前景因政治不确定性而减弱 - 彭博社

法国银行大楼在巴黎。

摄影师：Thierry Stefanopoulos/Bloomberg法国银行在总统埃马纽埃尔·马克龙任命该国一年内第四位总理的几天后，调低了其国内增长预期，中央银行指出政治动荡对家庭和商业信心造成了拖累。

中央银行现在预计2025年仅增长0.9%，而不是9月份预测的1.2%。银行官员还将2026年的预测下调了0.2个百分点至1.3%。

法国日益恶化的前景增加了政治危机造成经济损害的信号，该危机始于6月的提前选举，并在本月升级为政府的崩溃及其填补公共财政扩大缺口的计划。

“国内需求不仅会受到财政整顿措施的影响，还会受到围绕这些措施的不确定性背景的影响，”银行表示。“家庭支出在2024年表现平平后只会适度加速，投资的贡献将保持负面。”

法国的增长前景已恶化

来源：法国银行

马克龙周五任命中间派弗朗索瓦·巴伊鲁为总理，以重建2025年预算计划，并试图组建一个能够弥合国民议会激烈分歧的政府。

新总理周一与反对党进行了会谈，包括左翼和极右翼领导人玛丽娜·勒庞，她们共同投票将前政府驱逐出办公室。勒庞在会谈后表示对初步讨论感到满意，而社会党则表示愿意妥协。

然而，Bayrou并没有明确的前进道路，因为他在分裂的国民议会中远未达到多数，无法推动不受欢迎的预算削减，而这些削减是重建投资者信心和减少不断上升的债务负担所必需的。作为国家财政状况恶化的一个迹象，穆迪评级在周末对法国进行了非计划性的降级决定。

法国即将卸任的总理米歇尔·巴尔尼耶（Michel Barnier）在2024年12月13日星期五于法国巴黎的马提尼翁酒店与即将上任的总理弗朗索瓦·巴约（Francois Bayrou）进行交接仪式时的场景。总统埃马纽埃尔·马克龙选择巴约担任法国新总理，呼吁这位长期的中间派盟友来应对分裂的政治格局，这一格局导致了前政府的垮台。摄影师：内森·莱恩（Nathan Laine）/彭博社在周一晚间接受《费加罗报》采访时，法国央行行长弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加尔霍（Francois Villeroy de Galhau）表示，政党必须克服个人利益，以解决法国日益上升的债务问题。

“如果我们的国家因为政治不和而对预算保持否认，可能会面临逐渐的经济和欧洲崩溃风险。”

中央银行的预测是在政府垮台和一项旨在将明年经济产出赤字从2024年预计的6.1%降至5%的预算被解雇之前最终确定的。该国将依赖目前在议会辩论中的紧急立法，以便在1月1日之后继续运作，税收保持不变，支出最小化。

中央银行表示，其分析显示，依赖紧急立法将显著增加2025年的赤字，并使收入税增加约40亿欧元（42亿美元）。然而，它表示其工作假设是明年初将制定完整预算，这可能使明年的赤字占经济产出的比例在5%到5.5%之间。

但它警告说，即使在政治妥协后减少支出削减和增税，经济也不一定会得到提振，因为对财政的严重怀疑依然存在。

法国的投资复苏延迟

来源：法国银行

“与初步预算法案相比，减少紧缩对需求的影响将被对公共财政前景不确定性减少的影响所抵消，”它表示。

法国持续的政治动荡也促使投资者出售该国资产，导致10年期主权债务的借贷成本高于德国同类债务。两国之间备受关注的收益率差在11月上升至12年来的高点90个基点，尽管此后已回落至约80个基点。

商业领袖们也在发出警告，指出实际经济已经受到影响，订单下降，投资和招聘项目停滞不前。

“这种情况影响了商业信心，”Engie董事长让-皮埃尔·克拉马迪厄在周一接受彭博电视台的弗朗辛·拉克瓦采访时表示。“我希望在接下来的几周内我们能有更多的确定性，这将使商业周期重新启动。”

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