印度最热门的期权交易因打击行动而成交量暴跌90% - 彭博社

这还不到一个月，但对印度衍生品市场的限制影响已经显而易见。

自上次到期以来，NSE Nifty Bank指数的期权交易量平均每天已降至2000万份合同以下，而在此之前，自1月以来的交易量超过了2亿份。在印度国家证券交易所（NSE）和同行BSE有限公司，衍生品的每日名义成交额在12月相比于2024年其他时间的平均水平减半。

印度期货和期权交易暴跌

来源：NSE

对于一个在Covid疫情期间因个人投资者兴趣激增而增长了40倍，成为全球最大的衍生品交易市场来说，这是一个戏剧性的下滑。随着他们的损失不断增加——93%的参与者 损失 在截至3月的三年中合计约210亿美元——印度证券交易委员会决定采取行动：Nifty Bank每周合约已被取消，而投资期权的最低投资门槛已增加了三倍。

“这些变化对投资者保护非常欢迎且至关重要，”总部位于孟买的Batlivala和Karani集团的董事总经理Saahil Murarka表示。“大多数散户投资者并不真正理解期货和期权相关的风险。”

另请阅读：零售交易者在印度蓬勃发展的期权市场中损失数十亿

除了提高最低交易门槛和取消大多数每周合约外，印度证券交易委员会（SEBI）还对在到期日出售指数期权的投资者实施了额外的2%保证金要求。根据印度最大的经纪公司之一Zerodha Broking Ltd.的说法，这还在已经存在的高达13%的保证金要求之上。

杰富瑞金融集团和花旗集团估计，新限制最终将减少指数期权的成交量35%。

“期权不能成为国家的消遣，”SEBI成员阿什瓦尼·巴蒂亚在新规则宣布后三周的10月22日表示。作为全球最大期权交易目的地，“这是我们不希望拥有的皇冠，”他说。

印度主导全球指数期权市场

全球每五个指数期权中就有四个在印度的国家证券交易所（NSE）交易

来源：世界交易所联合会

注：2024年累计数据

SEBI本身无意中助长了推动衍生品成交量在2月份达到创纪录的6万亿美元的狂热——这一数字超过了印度经济的规模。

在2016年，它批准了NSE推出其Nifty Bank指数的每周期权，该合约曾一度占总指数合约成交量的一半以上。成功促使更多的每周期权出现，孟买证券交易所（BSE）也跟随推出了一些指数的每周期权。

阅读：使印度成为顶级期权市场的合约的最后交易日

尽管包括Citadel Securities和Jump Trading在内的巨头们仍在印度扩张，但限制措施已经对交易产生了影响。

“SEBI采取这些措施是正确的，”41岁的前军人Dinesh Patil说，他现在在孟买经营一家车库。他在2018年开始接触期权，并表示他的账户整体上仍在亏损。“许多人借款投资期权。这是危险的。散户交易者需要受到保护。”