使印度成为顶级期权市场的合约最后交易日 - 彭博社
Savio Shetty
孟买国家证券交易所（NSE）。
摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg星期三将标志着将印度变成全球最大期权市场的合同的结束。
印度国家证券交易有限公司正在停止主要贷款机构的Nifty银行指数的每周合同——这些衍生品占总指数期权交易量的约三分之一——因为国家监管机构正在寻求控制一个在过去五年中增长了40倍的行业。在2月份的高峰期，整体期权交易的名义价值达到了6万亿美元——超过了印度经济的规模。
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期权交易的激增提升了国家两大证券交易所的收入，并吸引了最大的华尔街公司。但人们开始担忧家庭并没有将储蓄投入经济。在经过几个月的审议后，监管机构在十月份推出了遏制股票衍生品使用的措施。限制每周合同是其中之一。
热门期权
Nifty银行每周合同占指数合同的约三分之一
来源：NSE
“衍生品监管可能会产生意想不到的后果，”孟买DRChoksey FinServ的董事总经理Deven Choksey表示，并补充说，新限制可能会增加交易者的风险并导致市场波动加剧。投资者通常使用更便宜的每周合同来对冲即将发生的事件，帮助平滑波动。
于2016年5月由印度国家证券交易所推出，Nifty Bank指数的每周合约成为了交易者接受短期期权的重要工具。随着稳步增长，该交易所于2019年2月开始推出类似的NSE Nifty 50指数的合约。竞争对手BSE有限公司则提供了S&P BSE Sensex 50指数、BSE Sensex指数和BSE Bankex指数的每周合约。
随着Covid-19疫情的爆发，期权热潮达到了全新的高度。数百万印度人在家中闲暇时间开设了经纪账户，开始交易这些合约，这使他们能够以比股票更小的金额押注于蓬勃发展的市场。
包括Optiver、Citadel Securities LLC和Jump Trading在内的外国公司在印度扩展业务，而Jane Street Group对两名前员工和Millennium Management提起的诉讼，涉及一项据称赚取了10亿美元的印度期权策略引起了华尔街的关注。到2023年，NSE的指数期权交易量在每个财年中均超过了翻倍。
虽然交易所和经纪商蓬勃发展，但零售交易者的故事却截然不同：在此期间，93%的零售交易者在股权衍生品中亏损，印度证券交易委员会在9月份发布的一项更新研究显示。
下周，监管机构出台了 遏制投机 的措施。其中包括：每个交易所只能有一种类型的每周期权。NSE 保留 Nifty 50 的期权，而 BSE 将保留 Sensex 的期权。Sensex 50 和 Bankex 的每周期权也将在本月结束。
这将影响交易所和经纪公司的收入。NSE 的首席执行官在本月早些时候的电话会议上表示，他预计 衍生品交易量将大幅减少。印度最大的在线经纪公司之一 Zerodha Broking 的创始人兼首席执行官 Nithin Kamath 预计这些措施将 影响 其期货和期权交易的 60%。
NSE 没有回应评论请求。
投资者现在将重新分配他们的赌注。总部位于孟买的 InCred Capital 对冲基金策略的管理合伙人兼首席投资官 Rishi Kohli 表示，他预计交易量将转向 Nifty 50 每周期权、Nifty 银行指数的每月合约和一些单只股票期权。但他补充说，部分交易可能会消失。
“我一定会想念交易它，”孟买算法咨询和开发公司RBT Algo的创始人Vivek Gadodia谈到Nifty Bank Index周线时说。“这是印度首个广泛交易的周期衍生品合约，并且为自己留下了印记。”